מחיר הנחושת: הזנים מעמיקים ככל שפעילות ההיתוך העולמית מגיעה לשפל של עשור

לאחר התחזקות עד שנת 2025 (לא בלי כמה שפל עמוקות) ולתוך השנה הנוכחית מונעת על ידי שיבושים באספקה ​​באינדונזיה ובדרום אמריקה לצד שיבושים בתעריפים, מחירי הנחושת נסוגים שוב.

הנחושת למשלוח מרץ ירדה ב-3% בניו יורק ל-5.78 דולר לליש"ט או 12,740 דולר לטון ביום חמישי, וכעת נסחרת ב-12% מתחת לשיאים שנקבעו לפני קצת יותר משבועיים.

אי הוודאות בשווקי הנחושת התגברה לאחר שנתוני לוויין הראו שפעילות מפעלי ההיתוך בינואר הייתה הנמוכה ביותר מאז שהמעקב החל לפני כמעט עשור.

מדד ההתכת הנחושת העולמי SAVANT העולמי האחרון של Earth-i מראה כי 14.3% מיכולת ההיתוך העולמית לא הייתה פעילה בינואר. הפעילות ירדה ב-2.5% מדצמבר, ירידה בולטת במהלך התקופה הפעילה ביותר בתעשייה.

זה היה גם בינואר הראשון מזה שבע שנים שהראה שיעור חוסר פעילות דו ספרתי וכעת הוא 6.8% מעל הממוצע של שלוש שנים. הלוויינים של Earth-i מכסים כ-95% מהקיבולת העולמית.

מספר הכותרות העולמי מסווה סטייה אזורית משמעותית. סין, ביתה של 45% מיכולת ההיתוך שמעקבת SAVANT, דיווחה על קריאת קיבולת לא פעילה של 7.5% בלבד.

הטונאז' הפעיל לשעבר בסין נמוך כעת ב-1.2 מיליון טון בהשוואה לתקופה המקבילה לפני שנה, מה שמדגיש את חומרת ההאטה מחוץ לסין.

הירידה החדה ביותר משנה לשנה הגיעה מאסיה ואוקיאניה, שהיוו יותר מ-850,000 טון מהירידה, למרות עלייה מחודש לחודש לעומת דצמבר (האזור היחיד שעשה זאת).

האזור ממשיך לסבול משיבושים גדולים, כולל סגירת מפעל ההיתוך איזבל לייטה (PASAR) בפיליפינים והשבתה זמנית של מפעלי ההיתוך Gresik ו-Manyar באינדונזיה. שני המפעלים באינדונזיה נאלצו במצב לא מקוון לאחר הבוץ במכרה גראסברג בספטמבר, אשר צמצמה את הפעילות במעלה הזרם ובמורד הזרם.

דרום אמריקה ואירופה רשמו כל אחת ירידות בטונאז' הפעיל של יותר מ-100,000 טון. בדרום אמריקה, חלק ניכר מהירידה נובע מההפסקה המתמשכת בסלבדור (Potrerillos) בצ'ילה, שנשארה במצב לא מקוון בעקבות קריסת הארובה ביוני 2025.

אפריקה, בינתיים, ראתה את ההידרדרות הבולטת ביותר בינואר. קריאת הקיבולת הלא פעילה של היבשת זינקה ב-12.9% ל-28.4%, הירידה החודשית היחסית החדה ביותר בכל אזור. עם זאת, אפריקה גם סיפקה את אחת מנקודות האור הבודדות של החודש: אותות התפעול הראשונים ממפעל ההיתוך Kamoa-Kakula ב- DRC של 500,000 טון בשנה.

בעוד שעדיין נמצא בשלבי עלייה ועדיין לא נכללים במדד Earth-i, הוספתו תעלה בסופו של דבר את נפח ההיתוך הפעיל של אפריקה לכ-1.45 מיליון טון.

ההיחלשות ההיסטורית בפעילות מפעלי ההיתוך העולמית שזורה בקריסה חסרת תקדים בחיובי הטיפול והזיקוק, או TCRCs, שהם האגרות שמשלמים הכורים למותחים כדי להמיר תרכיז לנחושת מזוקקת.

שיבושים במכרות החמירו את אספקת הריכוז ואילצו את מפעלי ההיתוך, שרבים מהם נכנסו לרשת בשנים האחרונות לאחר בנייה אגרסיבית של סינים, להתחרות על חומרי הזנה.

כתוצאה מכך, TCRCs נקודתיים צללו לטריטוריה שלילית עמוקה, כאשר המכרזים האחרונים בשוק הספוט נסגרו קרוב ל-45$ לטון ו-4.5¢ לליבר. הסכם הבנצ'מרק של Antofagasta משנת 2026 עם מפעל יתוך סינית הסתכם ב-0 דולר, התנאים השנתיים הנמוכים ביותר של TC/RC שנרשמו אי פעם.

רמות אלו למעשה מבטלות את מרווחי העיבוד של מפעלי ההיתוך ומסבירות מדוע מתקנים רבים מחוץ לסין מצמצמים את התפוקה. התעשייה הסינית פחות חשופה לכוחות השוק עם בתי זיקוק ובתי יתוך רבים ברחבי המדינה הנתמכות על ידי ממשלות מקומיות שיכולות להמשיך את הפעילות גם כאשר המרווחים נעלמים.