הדוגמה מניחה $USDC נשאר ב-$1, משתמש במשוואות הרזרבה של Uniswap v3 ומתעלם מעיגול טיק. הנזילות נשארת ללא שינוי. העמלות הינן נפרדות, לא נגבות ואינן מושקעות מחדש; ערכי הדולר שלהלן הם הנחות המחשה, שאינן מחושבות מנקודות המחיר או תחזית תשואה. הטבלה אינה כוללת עלויות עסקה.
| במה / $ETH מחיר | אסימונים עיקריים | פָּעִיל? | עמלות לתביעה, בשווי דולרים | סך כל LP, כולל עמלות | אחזקות ללא שינוי | | — | — | — | — | — | — | | בתחילה בפנים / $2,500 | 0.4 $ETH + 1,200 $USDC | כן | $0 | $2,200 | $2,200 | | מעל / $4,900 | 0 $ETH + 2,400 $USDC | לא | 20 דולר | $2,420 | $3,160 | | מתחת / $900 | 1 $ETH + 0 $USDC | לא | 30 דולר | 930 דולר | $1,560 | | נכנס מחדש, חזרה ב-$2,500 | 0.4 $ETH + 1,200 $USDC | כן | 40 דולר | $2,240 | $2,200 |
*החישוב ההיפותטי של ה-Defiant. עמלות פירושן הרווחים של LP לאחר כל הקצאת פרוטוקול. עמלות בפועל יכולות להצטבר בכל אחד מהאסימונים, כך שערך הדולר שלהם יכול גם להשתנות עם $ETHהמחיר של.*
מעל הגבול העליון נשאר המנהל ב-2,400 $USDC אֲפִילוּ $ETH עולה עוד יותר. ב-$4,900, העמלות המשוערות של $20 מפחיתות את החסר בקרן של $760 בהחזקה ל-**$740**. מתחת לגבול התחתון, המנהלת נמצאת לגמרי $ETHכך שהערך הדולר שלו יכול להמשיך לרדת. חוסר פעילות אינו הגנת מחיר.
עמלות שהושגו בעבר נותרות ניתנות לתביעה מחוץ לטווח, אך לא יצטברו עמלות החלפה חדשות בזמן שהעמדה אינה פעילה. עמלות יכולות להצטבר במהלך המסחר בטווח בין התמונות המאוירות.
Reentry משחזרת את הפעילות, לאו דווקא את תמהיל האסימונים המקוריים או את הערך ביחס להחזקה. בדוגמה זו, חזרה כל הדרך למחיר המקורי של $2,500 משחזרת את יתרות הקרן המקוריות; העמלות המשוערות של 40$ מקדימות את ה-LP לפני ההוצאות. עצם חציית הגבול חזרה לא עושה את זה. מדריך הנזילות לטווח המלא של The Defiant מסביר את אותה הבחנה בין הכנסה מעמלה לבין ביצועים נמוכים ללא טווח מחירים מוגבל.
פתיחה מחדש משנה את החשיפה, לא את היסטוריית ההחזרות
המתנה משאירה את הטווח המקורי במקום, ללא צורך בעסקה רק להפעלה מחדש. כדי לשנות את הרצועה, Uniswap אומר שהספק חייב להסיר את הנזילות הקיימת וליצור עמדה חדשה. עמדה חדשה בטווח עשויה לדרוש החלפת חלק מהאסימון שנמשך לנכס השני.
קח את תמונת המצב של $4,900. עבור ענף הנהלת חשבונות זה, נניח שיתרת העמלה של $20 היא 20 $USDC. המתנה משאירה נכסים של 2,420 דולר. סגירה ואיסוף גם מייצרת 2,420 דולר לפני עלויות – לא רווח טרי על הסכום הזה.
נניח שהספק מוציא 1,000 $USDC לקבל $ETH בשווי $990 לאחר כל ניכויי ביצוע החלפה. ה $ETH ונשאר $USDC שווים 2,410 דולר. הפקדת התערובת הנדרשת לטווח חדש, תוך שמירה על שאריות כלשהן, אינה מגדילה בעצמה את הסכום הזה.
נניח שחשבון הרשת המשולב עבור יציאה, החלפה ופתיחה מחדש הוא עוד 10 דולר, ששולם מארנק נפרד. **הערך המצטבר בניכוי העלויות הללו הוא 2,400$**: 200$ מעל ההפקדה הראשונית של 2,200$, אך עדיין 760$ מאחורי רף ההחזקה של 3,160$. אלו עלויות היפותטיות, לא הצעות מחיר עדכניות.
20$ של עמלות שנגבו כבר כלולים בנכסים אלה. הוספתו שוב תספור הכנסה כפולה. החסר של 10$ בביצוע ההחלפה כבר בא לידי ביטוי ב-990$ שהתקבלו; הפחתתו שוב תחשב עלות כפולה. חשבון הרשת ששולם בנפרד של $10 מנוכה פעם אחת. מדריך עלויות ההחלפה מסביר את ההבחנה הזו ביתר פירוט.
גביית עמלות לבדה אינה מצריכה הסרת נזילות, למרות שהיא כרוכה בעלות רשת. לפני הוצאה זו, הגבייה רק מעבירה נכס מהיתרה הניתנת לתביעה של הפוזיציה לארנק. לאחר הפתיחה מחדש, עקוב אחר הפוזיציה החדשה, נכסי הארנק הקשורים והעמלות שלא נגבו מול מדד ההחזקה **המקורי**, תוך ספירת כל עלות שלאחר מכן פעם אחת. מונה העמלות של פוזיציה חדשה אינו איפוס של התשואה המצטברת של ההשקעה.