UBS אמרה ביום חמישי כי אספקה הדוקה יותר ויותר של נחושת בשישה עד 12 החודשים הקרובים עשויה להוביל לגירעון של יותר מ-200,000 טון בשנת 2025, ככל שהביקוש יגדל למפתח המתכת למעבר אנרגיה.
מחירי הנחושת בבורסת המתכות של לונדון (LME) צפויים להיות ממוצעים של 10,500 דולר ו-11,000 דולר לטון מטרי ב-2025 ו-2026, בהתאמה, כך מסרה UBS.
הנחושת של LME לשלושה חודשים הגיעה לשיא תוך יומי של 9,578 דולר לטון, אם כי היא הייתה בדרך לירידה חודשית.
"אנחנו עדיין אופטימיים לגבי מחירי הנחושת בשנתיים הקרובות… אם כי המחירים עשויים לאמץ לחץ שלילי בטווח הקצר מנקודת המבט של החזקת הפוזיציות", אמרה שרון דינג, ראש חומרי יסוד בסין ב-UBS, בתדרוך לכתבים.
"הביקוש מכלי רכב האנרגיה החדשים, השמש, הרוח וההשקעה ברשת של סין נותר עמיד; ונחושת גם נהנית מתעשיות בצמיחה גבוהה כמו מרכזי הנתונים לבינה מלאכותית (AI) וצרכי הגנה", הוסיף דינג.
תרשים: מחיר הנחושת מוחזק כבן ערובה על ידי בייג'ינג
יתרה מכך, הצריכה באירופה ובארה"ב צפויה להשתפר שכן מחזור מוניטארי מקל יעזור לגייס מימון לתעשיות מסורתיות כמו בנייה, ייצור ומוצרים בני קיימא.
הביקוש הגובר הזה מקזז את הירידה שנגרמה כתוצאה מהשפל הנכסים בכלכלה השנייה בגודלה בעולם.
עם זאת, ההיצע צפוי לראות ירידה עד סוף 2024 או תחילת 2025, מכיוון שרוב מפעלי הנחושת סובלים מהפסדים, עקב דמי טיפול נמוכים היסטורית (TC).
מקור הכנסה מרכזי עבור מפעלי היתוך, TC/RC משולמים על ידי כורים כאשר הם מוכרים תרכיז, או עפרות מעובדות למחצה, לזיקוק למתכת.
דינג גם חזה מחירים ממוצעים לחוזים עתידיים על אלומיניום ואלומינה בסין ב-19,000 יואן לטון ו-3,600 לטון בשנה הבאה, בהתאמה.
החוזים העתידיים על אלומינה של SHFE נסגרו ב-4,863 יואן לטון ואילו האלומיניום הסתיים ב-20,710 יואן ביום חמישי.
UBS ציפתה לשגשוג בשוק האלומינה של סין בפברואר 2025, כאשר יותר היצע מגיע לרשת, מה שדוחף את המחירים.
מחירי האלומינה עלו לשיא החודש על רקע שיבושים באספקה, כשהאחרונה הייתה בעיות יצוא בגינאה, המקור העיקרי לייבוא בוקסיט לבתי הזיקוק של אלומינה בסין.
(דיווח של איימי לב בבייג'ינג ומאי נגוין בהאנוי; עריכה מאת קלרנס פרננדס)