Mercuria מושכת נפח עצום של נחושת מ-LME כשהמחירים מזנקים

Mercuria Energy Group Ltd הזמינה כ-500 מיליון דולר של נחושת עבור משיכה ממחסנים המפוקחים על ידי בורסת המתכות של לונדון, כאשר בית המסחר ממצב את עצמו למצוקת אספקה ​​עולמית הניזונה ממכסים אפשריים בארה"ב.

החברה הייתה הגורם המרכזי המעורב בבקשות למשוך כ-50,000 טון נחושת ממחסני LME ביום רביעי, על פי אנשים שמכירים את הנושא, שביקשו לא להזדהות בדיון על פעילות מסחר פרטית. ביטול המניות היה הגדול ביותר שנראה מזה יותר מעשור, וזה עזר להוביל את המחירים לשיאים של מעל 11,500 דולר ב-LME.

דינמיקת תמחור הנחושת ותזרימי הסחר השתפרו מאז שהנשיא דונלד טראמפ הכריז בפברואר על תוכניות להטיל מכסים על המתכת במטרה להגביר את האספקה ​​בארה"ב. ההחלטה גרמה לחוזים העתידיים בניו יורק לעלות מעל אלו של ה-LME, ועוררה זינוק שיא ביבוא של ארה"ב כאשר סוחרים כולל Mercuria, Trafigura Group ו-Glencore Plc ניצלו את הארביטראז'.

הסחר הופסק בסוף יולי לאחר שטראמפ חסך באופן בלתי צפוי צורות מתכת בדרגת סחורה ממכסים, אך בשבועות האחרונים בתי מסחר שוב מיהרו לשלוח מתכת נוספת לחופי ארה"ב. באופן מכריע, טראמפ התחייב לבחון מחדש את התוכניות להטיל מכסים על נחושת ראשונית בשנה הבאה, ועלייה חדשה בחוזים העתידיים בניו יורק סיפקה פתח נוסף לסוחרים ליבוא מקדימה לפני כניסת היטלים.

Kostas Bintas – שהצטרף ל-Mercuria בשנה שעברה כדי להוביל את ההתרחבות המהירה לשוקי המתכות – אמר לבלומברג בשבוע שעבר כי הוא מצפה שהמחירים ידחקו עמוק יותר לטריטוריה שיא בשבועות הקרובים, כשהמסחר צובר קיטור, כאשר קונים מחוץ למדינה עלולים להתמודד עם מחסור קריטי ברבעון הראשון של השנה הבאה.

"זה הגדול", אמר בראיון. "אם העולם ימשיך כך נישאר בלי קתודות נחושת בשאר העולם."

דובר של Mercuria סירב להגיב על הבקשה למשוך נחושת מה-LME.

הקריאה השורית של Bintas היא התחזית האחרונה לפיה אולי סוף סוף עומד להתרחש עלייה צפויה במחירי הנחושת, כאשר גם מנהלים בבתי המסחר היריבים IXM SA ו-Gunvor Group הזהירו בחודשים האחרונים כי שורה של שיבושים במכרות מסתכנים ביצירת מחסור באספקה.

הדחיפה של נחושת לטריטוריית שיא מגיעה למרות ריכוך התחזית לביקוש – במיוחד בסין הצרכנית המובילה – אבל בינטאס אמר שהוא מצפה שהיצרנים יצטרכו לשלם מחירים גבוהים יותר ככל שהמשלוחים לארה"ב יואצו ומלאי החליפין מתמעטים.

סוחרים לוקחים ומספקים באופן שגרתי כמויות גדולות של מתכת מרשת המחסנים העולמית של LME, אשר תוכננה כשוק של מוצא אחרון בתקופות של מחסור או עודף היצע. הרוב הגדול של המתכת העומדת בבסיס חוזה הנחושת של LME הוא ממוצא סיני ורוסי, אשר לא ניתן לספק כנגד חוזים ב-Comex בניו יורק.

אבל יש ציפיות גוברות שמניות LME יימשכו ללקוחות שירות מחוץ לארה"ב, על מנת לפנות אספקה ​​נוספת שניתן לשלוח לארץ. סוחרים הזמינו עוד 7,450 טון נחושת ממחסני LME ביום חמישי.

בארה"ב כבר יש עודף עצום של מתכת בנמלים ובמחסני בורסה, אבל סוחרים ואנליסטים לא מצפים שהוא יזרום חזרה החוצה בזמן שחוזי קומקס ימשיכו להיסחר בפרמיה, ואיום המכסים נותר בעינו.

"שיחות עם סוחרים פיזיים מצביעות על האצה גדולה מהצפוי של זרימת הנחושת לארה"ב ב-H1 2026", אמרו אנליסטים ב-Goldman Sachs Group Inc. בהודעת דואר אלקטרוני ביום רביעי. העצרת של היום נבעה על ידי ביטולי LME, שעשויים לפנות מתכת למסירה לארה"ב".

דובר של LME סירב להגיב.