מה שמיד בעצם אמר
שמיד הציג את השקפתו באירוע במכון הובר וחזר עליה בראיונות. הטענה המרכזית שלו היא שההסדר בזמן אמת הופך לברירת המחדל של תשלומים בארה"ב, ולא לתכונת פרימיום.
ההימור גדול. תזרימי התשלומים היומיים בארה"ב צפויים לרדת בין 5 ל-10 טריליון דולר, והכל יתייצב בזמן אמת.
עבור בנקים, המשמרת הזו משנה את תיאור התפקיד. שמיד הדגיש כי ניהול נזילות ומשך זמן יהפוך למרכזי בפעילות הבנקאית בעתיד הקרוב.
שמיד גם הצביע על פיקדונות סמליים כמשהו שיכול להגדיר מחדש את הפעולות הבנקאיות המסורתיות. פיקדונות סמליים הם בעצם פיקדונות בנקאיים רגילים המיוצגים בצורת אסימון דיגיטלי, השומרים את הכסף בתוך מערכת הבנקאות המפוקחת תוך שאילת חלק מהיכולת לתכנות שהפכה את הקריפטו למעניין מלכתחילה. בדבריו, הם עוזרים להפוך את ההתנחלות בזמן אמת לנורמה ולא לחריג.
FedNow לפי המספרים
FedNow הושק ביולי 2023, עונה על הביקוש בתעשייה לתשלומים בזמן אמת. היא מטפלת בהעברות אשראי מיידיות, כלומר השולח יוזם את התשלום, והעברות אלו מתנחלות בכספי הבנק המרכזי.
האימוץ טיפס בהתמדה. נכון לאוקטובר 2026, 1,949 מוסדות פיננסיים השתתפו בשירות. אותם בנקים ואיגודי אשראי מכסים כמחצית מחשבונות הפיקדונות הדרושים במדינה, החשבונות היומיומיים שרוב האנשים משתמשים בהם.
כרך הגיע בעקבותיו. במהלך הרבעון השלישי של 2026, FedNow עיבד 6.38 מיליון עסקאות בשווי של 370.9 מיליארד דולר. כמויות שיא של עסקאות דווחו עד סוף 2026.
רקע stablecoin
ההערות של שמיד נוחתות בסביבה רגולטורית שונה מאוד מזו שהושקה אליה FedNow. חוק GENIUS משנת 2025 יצר מסגרת רגולטורית למטבעות יציבים לתשלום, והעניק לאסימונים צמודים לדולר בסיס משפטי ברור יותר בארה"ב.
המסגרת הזו הייתה אמורה לעזור ל-stablecoins להתחרות ככלי תשלומים. הטיעון של שמיד מציע שהפד רואה בתשתית שלו את הבית הטבעי יותר לתנועת כסף יומיומית, מטבעות יציבים מוסדרים או לא.
מה זה אומר עבור הקריפטו והבנקים
פיקדונות אסימונים הם התו הכללי. אם בנקים יכולים להציע גרסאות סמליות של פיקדונות מבוטחים, הם יכולים לספוג חלק מהערך של משתמשי הקריפטו לתכנות תוך שמירה על כספים בתוך המערכת הבנקאית. זה יחדד את התחרות בין אסימונים שהונפקו על ידי בנק ומטבעות יציבים פרטיים, והמסגור של שמיד מצביע על כך שהרגולטורים עשויים להיות נוחים עם התוצאה הזו.
עבור הבנקים, המעבר הוא תפעולי לא פחות תחרותי. הסדר בזמן אמת של תזרימי תשלומים החזויים בטווח של 5 עד 10 טריליון דולר מדי יום פירושו שצוותי האוצר לא יכולים להסתמך על רשת סוף היום כדי להחליק אי התאמה. ניהול נזילות הופך למשימה מתמשכת.
יש גם גבולות שצריך לזכור. שמיד הוא קול אחד בפדרל ריזרב, והערותיו מתארות כיוון נסיעה, לא החלטת מדיניות. הגישה של FedNow לכמחצית מחשבונות הפיקדון לפי דרישה היא משמעותית, אך היא אינה אוניברסלית, ואימוץ על ידי מוסדות בודדים אינו אומר באופן אוטומטי שימוש רב על ידי הלקוחות שלהם.