rsETH, osETH, LBTC, tBTC ו-rETH מהווים את רוב הבטחונות הממוקדים. רזרבות קטנות יותר בהיקף הן eBTC, BTC.b, tETH, PT-srUSDe-22OCT2026 ו-LDO. התוכנית מכסה גם mUSD, שניתן לשאול אך אינו משמש כבטוחה.
בטחונות ליבה מושפעים והחוב שהוא מחזיר
מקור: data_source (governance.aave.com). תקופה: 9 בנובמבר 2026. מקור: LlamaRisk, 9 בנובמבר 2026. חמש עתודות הבטחונות המושפעות הגדולות ביותר, לא ההיקף המלא. החוב מוקצה באופן יחסי לתמהיל הבטחונות של כל לווה. (מָקוֹר)
ההצעה מרחיבה הפסקת אימוץ מוקדמת יותר למשרות ליבה גדולות יותר. היא תשמור על בטחונות כולל WETH, wstETH, weETH, cbETH, WBTC ו-cbBTC, כמו גם USDe, sUSDe ו-sirupUSDT.
ללווים יקבל זמן לצאת
הצעדים הראשוניים יקפיאו את הרזרבות המושפעות ויקבעו את מגבלות ההלוואה לערך שלהן לאפס, כולל במצבי יעילות המאפשרים גיוס גבוה יותר כנגד נכסים מתואמים. זה יעצור היצע חדש והלוואות חדשות כנגד הבטחונות, מבלי לחסל מיד הלוואות קיימות. המחזיקים עדיין יכלו להחזיר, למשוך או להגר.
rsETH ו-tBTC כבר מוקפאים, לפי LlamaRisk. התוכנית תוסיף את wstETH, weETH ו-cbETH לקטגוריית מצב היעילות של rsETH כך שלווים יוכלו להחליף בטחונות מבלי להחזיר תחילה את חוב ה-WETH שלהם במלואו. LlamaRisk תעבוד עם מנפיקים ולווים גדולים, ללא אמצעים נוספים בזמן שהחשיפה של הנכס יורדת.
הספקים יתמודדו גם עם הכנסה נמוכה יותר של ריבית על CRV, tBTC, rETH, crvUSD, FBTC, UNI ו-mUSD. גורמי הרזרבה שלהם – חלקם של ריבית הלווים המופנית ל-DAO – יעלו ל-99%, ללא עלייה ראשונית בשיעורי האשראי.
אם ההגירה תתעכב, בקרות מאוחרות יותר עשויות להוריד בהדרגה את ספי החיסול עבור LBTC, tBTC ו-rETH. עבור לולאות הלוואות rsETH ו-osETH, ש-LlamaRisk מעמידה במינוף של פי 12 עד 14, שיעורי אשראי גבוהים יותר של WETH יהיו מוצא אחרון, יחד עם הנחות ללווים שלא מחזיקים באף אחד מהנכסים. LlamaRisk מזהיר כי קיצוץ ספי הפירוק בשניים עד חמש נקודות אחוז עלול להפוך את רוב הביטחונות בלולאות הללו לניתנות לפירוק בבת אחת.
V4 יספק יעד נוסף: LlamaRisk מצפה ש-LBTC ימשיך באמצעות מודול הלוואות ייעודי, או דיבר, ב-Ethereum Core Hub של V4. כפי שדיווח The Defiant בעבר, V4 יכול לשרת שווקי הלוואות נפרדים מנזילות משותפת. התיעוד שלה מתאר בקרות סיכונים מקומיות ופרמיות ריבית תלויות בטחונות.
לאחר האישור, LlamaRisk מתכננת להגיש את השינויים הראשוניים כהצעה לרשת ולדווח על התנתקות מדי חודש. כל צעדי המשך יוכרזו בפורום מראש.