מעניין לראות ששוק המניות ההודי מציג שילוב מוזר של אותות. למרות שהאנליסטים בוול סטריט חזו את הזינוק הפוטנציאלי של Nifty ל-30,000, משקיעים זרים עדיין מושכים כסף ממניות הודיות. זה מעורר שאלה חשובה: אם Nifty צפויה לעלות, מדוע משקיעים זרים עדיין מוכרים את המניות שלהם?
חושפים את המטרות הנחמדות של וול סטריט
על פי הדיווחים האחרונים, מספר ברוקרים עולמיים שמרו על דעה שורית על מניות הודיות. פלטפורמות כמו גולדמן זאקס, JPMorgan, Nomura ו-BofA נשארות אופטימיות מאוד לגבי עתידה של Nifty. בעוד שגולדמן זאקס צפה 29,000, ל-JPMorgan יש תיק של 30,000 שוורים עבור Nifty. יחד עם זאת, נומורה מאמינה שהמדד יגיע ל-29,300, בעוד BofA קבעה את היעד שלה ל-29,000. גם UBS ו-Citi נשארות שוריות לגבי שוק המניות ההודי, עם יעדי Nifty שלהן על 27,500 ו-27,000, בהתאמה.
יש לציין כי תחזיות אלו מבוססות על ציפיות להתאוששות הרווחים, הצמיחה הכלכלית של הודו ושיפור הערכות השווי. במילים פשוטות, ברוקרים גלובליים ממשיכים לראות את הפוטנציאל של מניות הודיות לטווח הארוך.
מדוע חברות FII עדיין מוכרות מניות הודיות?
למרות התחזית החיובית של וול סטריט על שוק המניות ההודי, משקיעים זרים עדיין מעבירים את הכספים שלהם מהמדינה. בספטמבר, ה-FPI משכו 20,974 crore ממניות הודיות נכון ל-19 בספטמבר. זה מגיע לאחר השקעת 20,200 ₪ ביולי ו-29,630 crore באוגוסט. נכון ל-24 בספטמבר, חברות FII רשמו 14,837 crore של מכירות נטו בשוק המזומנים של NSE. רק ב-24 בספטמבר הם זרקו כ-5,027 מיליון דולר, בעוד שמשקיעים מוסדיים מקומיים קנו 4,301 מיליון דולר.
לפיכך, פעילות המכירה הגוברת של משקיעים זרים חושפת שגישתם לשוק המניות ההודי לא מונעת רק מהתחזית הרחבה יותר. ראוי לציין כי לחץ המכירה הוא תוצאה של ריבית גבוהה יותר ותשואות אג"ח בארה"ב, עליית מחירי הנפט הגולמי, אי ודאות עולמית וחלשה של רופי.
גורמים המשפיעים על ה-FII Selloff
המכירה האחרונה ממשקיעים זרים מונעת מכמה גורמים. אחד הגורמים הגדולים ביותר הוא העלאת הריבית של הפדרל ריזרב בארה"ב ותשואות גבוהות יותר של משרד האוצר. כאשר תשואות האג"ח בארה"ב עולות, משקיעים גלובליים רואים בנכסים מבוססי דולרים אטרקטיביים יותר. לפיכך, מניות הודיות עשויות להיראות פחות מושכות אותן.
עליית מחיר הנפט היא גורם מרכזי נוסף. ברנט נשאר מעל 100 דולר על רקע המתיחות הגיאופוליטית המתמשכת. מכיוון שהודו ממשיכה להסתמך במידה רבה על נפט מיובא, עליית המחירים מפעילה לחץ על האינפלציה והמטבע של המדינה. זה גורם למשקיעים זרים להיות זהירים יותר לגבי מניות הודיות.
היחלשות המטבע של הודו והערכות השווי הגבוהות יחסית הם גורמים נוספים שתורמים למכירה. מכיוון שערכו של הרופי ממשיך להיחלש מול הדולר, הוא מעורר סיכון מטבע למשקיעים תוך חישוב התשואות. הערכות שווי גבוהות יותר גם הופכות את השווקים ההודיים לפחות מרשימים עבור משקיעים זרים.
מה המשמעות של מכירת FII עבור הניפטי?
חשוב לציין, מכירת FII עלולה להפעיל לחץ לטווח קצר על ה-Nifty. זה יכול להגביר את התנודתיות בשוק המניות ההודי. אבל יחד עם זאת, זה לא אומר בעצם שמשקיעים זרים איבדו לחלוטין את האמון במניות ההודיות. זה מכביד על ה-Nifty רק בטווח הקצר, אבל לא משנה את תחזית הצמיחה לטווח ארוך יותר של מניות Nifty.
מה יכול לקרות לאחר מכן עבור מניות הודיות?
הניפטי עשוי להישאר תנודתי בטווח הקרוב אם משקיעים זרים ימשיכו לזרוק את מניותיהם. עם זאת, אם משקיעים מקומיים ימשיכו לקנות יותר מניות, זה יכול לקזז את המכירה של FII, ולהפחית את ההשפעה השלילית.
פוטנציאל, המשקיעים צפויים לצפות בשינויים בשערי הריבית בארה"ב, במחירי הנפט הגולמי, ברופי וברווחי החברות. אם גורמים אלה יהיו חיוביים, זה יכול למשוך יותר משקיעים זרים.
קשור: פיצוח הכסף הזר של הודו: מה זה אומר עבור מחירי הביטקוין ומחזיקי הודו