שבעה סנאטורים דמוקרטיים אמרו ב-16 בספטמבר כי ההצבעה הכושלת של CLARITY בסנאט אינה הסוף. הצעת החוק של מבנה שוק הקריפטו נפלה בשיעור של 49-50 ביום הקודם על הצעה פרוצדורלית שהצריכה 60 קולות כדי להתקדם.
המעבר מההצהרה הזו לחוק תלוי כעת בלוח שנה חקיקה דחוס, מחלוקות מדיניות שעדיין לא פתורות, ובית נבחרים שיצטרך לקבל את כל מה שהסנאט ייצר בסופו של דבר.
גם אם כל שבעת החותמים יעברו מ-"לא" ל-"כן", הספירה תעבור מ-49 ל-56, ארבעה פחות מ-60. הוספת תום טיליס הרפובליקאי מצפון קרוליינה, שהצבעת ה"לא" שלו הייתה מהלך פרוצדורלי השומר את יכולתו להחזיר את הצעד לבחינה מחדש, תדחוף את הסכום הכולל ל-57, עדיין שלושה קולות.
ההצהרה מלמדת על רצון פוליטי אמיתי להמשיך לנהל משא ומתן, אבל היא לא בהרבה מלתאר קואליציה שמסוגלת לנקות את הרצפה.
העברת CLARITY דורשת ניקוי מספר שערים נפרדים
ה"לא" הנוהל של טיליס נותן להנהגת הסנאט כלי חי כדי להחזיר את CLARITY. משם, הסנאט יזדקק תחילה ל-60 קולות כדי להמשיך רשמית להצעת החוק, צעד שונה מהעברתה.
ברגע ש-CLARITY על הרצפה, ההנהגה חייבת להחליט אם הטקסט של משא ומתן יישאר נעול או נפתח לתיקוני קומה, שכן אתיקה, מטבעות קבע ושפת הגנת הצרכן יכלו להיכתב מחדש במהלך החלון הזה.
לאחר מכן, המתנגדים יכולים להרכיב פיליבסטר שני נגד הצעת החוק הבסיסית עצמה, כלומר התומכים עשויים להזדקק ל-60 קולות פעמיים לפני שרוב רגיל יוכל לבסוף להעביר אותו.
המעבר בסנאט עדיין ישאיר את הבית צורך לקבל את הטקסט הזה או לנהל משא ומתן על גרסה מתואמת, מכיוון ששני הלשכות חייבים לאשר שפה זהה לפני שהיא תגיע אי פעם לשולחנו של הנשיא.
תקופת עבודה של המדינה נמשכת מה-5 באוקטובר עד ה-6 בנובמבר, ומשאירה רק את הימים שלפני הפגרה ההיא לניסיון מיידי לעבור את CLARITY, ועדיין לא קיים הסכם מאושר למילוי החלון הזה.
הלשכה חוזרת לפרק זמן מה-9 בנובמבר ועד ל-20 בנובמבר בערך, ומתחרה ישירות מול מועמדויות, הקצאות, אישורי הגנה וחקיקת מס על זמן קומה מועט.
חופשת חג ההודיה מגיעה לפני דחיפה אחרונה לעבר יעד הדחיה של הסנאט ב-18 בדצמבר, סמן פנימי רך קצר בהרבה מהפסקה משפטית קשה, מכיוון שהקונגרס הנוכחי מתחיל טכנית לתחילת ינואר 2027.
כל פעולה של הסנאט בתוך הקטע האחרון עדיין תצטרך להגיע לבית הנבחרים עם מספיק זמן שנותר לטקסט זהה כדי לנקות את שני החדרים לפני שהישיבה תסתיים למעשה.
איזו עסקה ישימה צריכה לפתור
נותני החסות הרפובליקאים טוענים כי הטיוטה האחרונה שלהם מתקפלת ב-126 שינויים שהדמוקרטים ביקשו, כולל מגבלות אתיות חדשות הקשורות לאחזקות בקריפטו נשיאותיות ומנגנון משרד האוצר שנועד להגיב לטיסת הפקדה הקשורה ל-stablecoin.
מנהלי משא ומתן דמוקרטיים, כולל מארק וורנר ורובן גאלגו, המשיכו לסמן התנגדויות לא פתורות במיוחד בנוגע לאינטרסים הקריפטו של הנשיא דונלד טראמפ. שפת האתיקה קיימת אך עדיין לא סיפקה את הסנטורים שהקולות שלהם חשובים ביותר.
איגודי הבנקים טוענים בנפרד שהמעצור של האוצר מגיב רק לאחר טיסת פיקדונות מזיקים כבר התרחשה, והם דוחפים להגבלות הדוקות יותר על תגמולי ה-stablecoin הבסיסיים עצמם.
בהצהרה ביולי של מנהלי משא ומתן דמוקרטיים גם סימנו הוראות הגנת הצרכן, מימון בלתי חוקי ושלמות השוק כלא מספקות, ושום דבר בהצהרת ספטמבר לא מפרט אילו מההתנגדויות הללו נפתרו מאז.
אם הקונגרס לא יכול לסיים את זה ב-2026, הרגולטורים הפדרליים עדיין יכולים למלא חלקים מהפער ב-CLARITY באמצעות הסמכות הקיימת לקבוע כללים. פעולה מסוג זה של סוכנות היא הרבה פחות קבועה מאשר חוק שהתקבל בקונגרס, ותחומי שיפוט אחרים מתקדמים ללא קשר.
תקופת המעבר של האיחוד האירופי לספקי שירותי נכסי קריפטו תחת MiCA נמשכה עד ה-1 ביולי, והעניקה לחברות אירופאיות מסגרת הושלמה בזמן שהתהליך האמריקאי נותר פתוח.
החלון נסגר במהירות
לתיק השור יש הסכם אתיקה מתוקן והסכם stablecoin שנחתם לפני פגרת ה-5 באוקטובר, ונועל את שבעת החותמים, טיליס וכמה סנאטורים נוספים בבת אחת.
בדרך זו, הנהגת הסנאט יכולה לקבוע בדיקה מחודשת או ממש לפני ההפסקה או מיד עם החזרה בנובמבר.
המבחן שנותר של CLARITY הופך לבעיית הוצאה להורג של בית הנבחרים הרבה מעבר למבחן של ספירת קולות בסנאט, מכיוון שהלשכה תצטרך לעבור במהירות בכל מה שהסנאט שולח.
למקרה הדוב יש משא ומתן עדיין לא מסודר כאשר הסנאט יחזור ב-9 בנובמבר, כאשר האתיקה ושפת המטבעות של מטבעות עומדים נותרו נקודות התורפה בזמן שזמן הרצפה נצרך על ידי חקיקה אחרת שחובה לעבור.
בתרחיש זה, כל הסכם בסופו של דבר בסנאט מגיע קרוב מדי ליעד ה-18 בדצמבר מכדי שהבית יוכל לפעול לפי שפה זהה בזמן, ו-CLARITY מובילה לקונגרס הבא כפרויקט לא גמור, הרבה פחות מחוק שהושלם.
הסימנים המובהקים לכך ש-CLARITY שוב זזה יהיו עדכון פומבי של הטקסט, קואליציה של סנאטורים שמה מעבר לשבעה הנוכחיים, ובחינה מחודשת או הצבעה מתוזמנת.
בית שמוכן לפעול לפי כל מה שהסנאט ישלח בסופו של דבר לדרכו ישלים את התמונה.