בעוד שרוב המשקיעים צופים בעצבנות בעמדתו הקשוחה של הפדרל ריזרב האמריקאי וסופרים את ההפסדים שלהם בשוק המניות, כסף גדול החל לזרום בשקט למטבעות קריפטוגרפיים.
על פי דיווח חדש של יצרנית השוק Wintermute, אלו שמאמינים שכבר פספסו את נקודת הכניסה שלהם בעקבות פריצת הביטקוין מסתכנים בהחמצה מוחלטת של תחילתו של מחזור שוורים חדש.
ההפוגה הנוכחית היא לא הסוף, אלא הכנה למהלך הבא, סבורים האנליסטים של החברה.
השבוע האחרון היה צריך להיות אסון לקריפטו. ארה"ב פרסמה נתוני שוק עבודה חזקים באופן בלתי צפוי. זה טוב לכלכלה אבל מכה לשווקים: הפדרל ריזרב צפוי כעת להעלות שוב את הריבית, כשההסתברות עומדת על 60%.
התגובה של השווקים המסורתיים הייתה צפויה: הזהב ירד, איגרות החוב הממשלתיות ירדו ומניות הטכנולוגיה נעצרו. גם הביטקוין נכנס לפאניקה, אבל רק לכמה דקות. לאחר צניחה מ-82,400 דולר מתחת ל-80,000 דולר, היא התאוששה מיד את כל ההפסדים שלה וסגרה את השבוע בעלייה של 3.45%.
Wintermute מסביר את החוסן הזה בפשטות: שוק המניות הופך מותש לאחר פריחת הבינה המלאכותית הממושכת. המשקיעים לוקחים שם רווחים ומעבירים את הכסף לביטקוין ולאתריום. לפי עושה השוק, הקריפטו עולה לראשונה מזה זמן רב לא לצד המניות, אלא בגלל הירידה שלהן.
מדוע תאונה של 75% לא תתרחש הפעם (רמז: מוסדות וכורי בינה מלאכותית הגיעו לשם ראשונים)
הטיעון המרכזי של אלה שחוששים לקנות עכשיו הוא: "אנחנו גבוהים מדי. בוא נחכה להתרסקות". התרשימים של Wintermute, לעומת זאת, מציעים את ההיפך: מחזור זה שונה מהותית מהקודמים.
כמעט 340 ימים חלפו מאז שיא כל הזמנים. במהלך משברים קודמים ב-2018 וב-2022, הביטקוין כבר איבד יותר מ-75% מערכו בשלב זה ונשאר קרוב לתחתית במשך שנים. אולם הפעם, המשיכה המקסימלית הייתה רק סביב 50%.
Wintermute מדגיש שהחלק התחתון של כל מחזור חדש הופך יותר ויותר רדוד.
הסיבה היא משקיעים מוסדיים. קרנות גדולות כבר לא מחכות שהביטקוין יירד לרמה שרירותית כמו $20,000. במקום זאת, הם מתחילים לקנות באגרסיביות הרבה קודם לכן דרך תעודות סל נקודתיות. קרוב למיליארד דולר זרמו לקרנות הללו בשלושת השבועות האחרונים, בעוד שביום חמישי האחרון רשמה התזרימיות הגדולות ביותר מאז ינואר.
לפי הדיווח, השוק נכנס לשלב של "מחזור צעיר", כאשר ההון עובר בהדרגה ממטבעות הקריפטו הגדולים לנכסים מסוכנים יותר. ביטקוין ואת'ר סיפקו את המומנטום הראשוני, והמשקיעים מפנים כעת את תשומת לבם לאלטקוינים. UNI ו-ARB זינקו בכמעט 40% במהלך השבוע, בעוד הפעילות מתחילה לתפוס במגזר הבינה המלאכותית, כולל TAO ו-RENDER, לקראת אירועים חשובים בדצמבר.
שני תרחישים: איפה נקודת האל-חזור?
עושה השוק מצמצם את השלב הבא של השוק לשתי רמות ברורות:
- 82,000 דולר – אם הביטקוין ישבור בביטחון מעל רמה זו, הכספים שיישבו במזומן יתחילו להיכנס לפאניקה כאשר FOMO תופס. הם ייאלצו לקפוץ על הרכבת היוצאת, מה שיגרום למחיר גבוה עוד יותר.
- 72,000 דולר – זהו אזור ביטול התרחיש הקריטי. אם הביטקוין ייפול מתחתיו ותעודות סל יתחילו לרשום תזרים כבדים, המגמה השורית תיעצר, מזהירים האנליסטים.
המבחן העיקרי של החודש יגיע ב-11 בספטמבר, כאשר ארה"ב תפרסם נתוני אינפלציה חדשים באמצעות מדד המחירים לצרכן. לפי Wintermute, הדו"ח הזה יקבע אם כסף חכם ממשיך לזרום ממניות לקריפטו או שהשווקים נפגעים מגל מכירות נרחב.