מחזורי סחורות קצרים יותר מעצבים מחדש את המסחר, ערך: מקינזי

מחזורי תנודתיות קצרים יותר ותכופים יותר של סחורות מעצבים מחדש את אסטרטגיות המסחר העולמיות ומרכזות את הערך בקרב השחקנים המתוחכמים ביותר, על פי ניתוח חדש של McKinsey & Company.

הדו"ח מגלה כי מודלים מסורתיים שנבנו סביב מחזורי-על ממושכים מאבדים מיעילותם, מגדילים את החשיבות של גמישות, פריסת הון מהירה וגישה לזרימות פיזיות.

הכנסות המסחר באנרגיה וגז, מתכות וכרייה, חקלאות, נפט ומוצרים וגז טבעי נוזלי ירדו ל-69 מיליארד דולר ב-2025 מ-72 מיליארד דולר ב-2024, אך נותרו בערך כפול מרמות טרום-מגיפה, מה שמאותת על קו בסיס חדש למגזר. ככל שהרווחים מתייצבים, לכידת הערך מתגבשת בקרב קבוצה קטנה יותר של חברות עם יכולות מתקדמות, בעוד שמודלים מסורתיים שנבנו סביב מחזורי-על ממושכים מאבדים מיעילותם.

מקינזי מזהה שלושה כוחות מבניים המניעים את השינוי: האצת מחזורי התנודתיות, ההשפעה הגוברת של בינה מלאכותית על מודלים של מסחר ועלייה בהשקעה ביכולות המסחר, במיוחד באמצעות שותפויות. החברה מעריכה ששווי אופטימיזציה של כ-20 מיליארד דולר נותר ללא ניצול במוצרי נפט וגז.

בינה מלאכותית (AI) מתגלה כגורם תחרותי מכונן, אומרים בחברת הייעוץ. בעוד שאנליטיקה מונעת בינה מלאכותית ממשיכה לתמוך בהרחבת השוליים, הבינה המלאכותית האגנית מתחילה לפתוח ערך נוסף על ידי אוטומציה של פעולות לאחר סחר והאצת זרימות עבודה דיגיטליות. פריסות מוקדמות מראות שעיצוב מחדש של זרימות עבודה סביב AI סוכן יכול לשפר את יעילות פונקציית התמיכה ב-50-60%, לקצר את מחזורי העסקאות ולהאיץ החלטות נתונים למסחר.

שותפויות על רכישות

התנודתיות המוגברת והלחץ התחרותי מזינים השקעה רבה יותר ביכולות המסחר בין האזורים. חברות נוקטות יותר ויותר מודלים מונחי שותפות, כולל מיזמים משותפים והסדרים משותפים, כדי ללכוד ערך לא מנוצל.

בסקר של מקינזי בינואר 2026 בקרב יותר מ-150 אנשי מקצוע בתחום המסחר בסחורות ברחבי העולם, 49% אמרו שהם מעדיפים שותפויות על פני רכישות ב-27% או בנייה אורגנית ב-24%. התמיכה חזקה במיוחד באסיה, שבה 78% בעד שותפויות, ובארה"ב, ב-80%. מתכות וכרייה, יחד עם נפט וגז, צפויים לראות את העליות הגדולות ביותר בהשקעות ביכולת המסחר.

"מחזורי תנודתיות קצרים יותר יוצרים סטייה קבועה בתעשייה", אמר רולנד רכטשטייטר, שותף ב-McKinsey. "ארגונים שמרחיבים את האופציונליות של הנכסים על ידי בניית שותפויות אסטרטגיות והבחנה בין יכולות AI יבטיחו יתרונות שעלולים להפוך לקשים לשכפול. ראייה ברורה של האסטרטגיה והביצוע היא קריטית."

ככל שאירועי תנודתיות גבוהה הופכים תכופים יותר, חברות המשלבות גישה להון, תחכום תפעולי ושליטה על זרימות פיזיות יהיו ממוקמות בצורה הטובה ביותר לתפוס ערך לטווח ארוך.