התנודתיות הקיצונית האחרונה בשווקי המתכות עשויה להאט את קצב ביצוע העסקאות בכרייה השנה, שכן תנודות מחיר פרועות מסבכות עסקאות, לפי בנק ההשקעות הפעיל ביותר בתעשייה.
בעוד שהעניין בהשתלטות מוגבר על ידי מחירי מתכות גבוהים, מאזנים חזקים ותמיכת בעלי מניות גוברת, לגרום לחברות להסכים על שווי העסקאות כעת נהיה קשה יותר, אמרו אילן בהאר וג'יימי רוג'רס, ראשי משותף של מתכות וכרייה גלובליות ב-BMO Capital Markets.
המניע את הדחיפה לעסקאות הוא מרוץ להגדלת תיקי הנחושת על רקע הביקוש הגואה מחשמול עולמי ועלות פיתוח הפיקדונות. תעשיית הכרייה ראתה שורה של ניסיונות השתלטות בעלי פרופיל גבוה בשנתיים האחרונות, כולל שיחות בין Rio Tinto Group ו-Glencore Plc, שהתפרקו בתחילת החודש בגלל הערכת שווי.
"באמצע השנה שעברה היינו מרגישים כקבוצה שרמות הפעילות שלנו במיזוגים ורכישות היו כנראה הגבוהות ביותר שראינו אי פעם – והיום זה לא מרגיש הרבה יותר שונה מזה", אמר בהאר בראיון. אבל לאחרונה "או שהציפיות של המוכר גבוהות מאוד כי מחירי המניות שלו ממשיכים לעלות, או שפשוט יש כל כך הרבה תנודתיות מיום ליום ומשבוע לשבוע ואנשים פשוט לא מצליחים להגיע להסכמה".
נחושת זינקה לשיא בינואר באחת הראליות החדות בהיסטוריה, בעוד שבזהב ובכסף נרשמו תנודות אלימות ושיאים חוזרים ונשנים בחודשים האחרונים. זה מקשה על חיתום עסקאות, הוסיף רוג'רס. ובכל זאת, נחושת ומתכות יקרות נותרו פינות מפתח שבהן ביצוע העסקאות נראה חיובי, לפי הבנקאים בחטיבת הבנקאות להשקעות של בנק אוף מונטריאול.
BMO Capital Markets, המארחת בשבוע הבא כנס כרייה גדול בפלורידה, הייתה היועצת הבכירה של התעשייה בשנה שעברה בהתבסס על מספר עסקאות, ופיקחה על 16 השתלטויות שהוכרזו בשווי של 38.6 מיליארד דולר, על פי נתונים שנאספו על ידי בלומברג. החברה מדורגת בין שלושת בנקי ההשקעות המובילים בארבע השנים האחרונות על סמך שווי העסקה הכולל ונתח שוק, כך עולה מהנתונים.
"יש פחות שחקנים עם נכסים מייצרים, ובמקרים מסוימים הנכסים האלה כנראה קטנים מדי עבור החברות הגדולות ביותר. במקרים מסוימים הם אולי לא", אמר בהאר, וציין את הצעת דצמבר של חברת Jiangxi Copper Co. הסינית לרכוש את SolGold Plc – שיש לה פיתוח באקוודור – כדוגמה אחת. נחושת "פרויקטים הופכים ליותר ויותר כלכליים בסביבה הזו, מעניינים יותר ויותר, ויש מחסור בהם. אז זה אמור להניע את הפעילות."
מינרלים קריטיים מקבלים גם עניין מחודש לאחר שנה של פעילות מדוכאת, עקב מהלכים אחרונים של ממשלות ברחבי העולם כדי לחזק את שרשראות האספקה, להפחית את התלות ולבנות מאגרים. ליתיום, גרפיט וכדורי אדמה נדירים מתחילים למצוא קו בסיס, ומחזקים את האמון בקרב משקיעים לטווח קצר יותר, כמו גנרליסטים וקרנות גידור, שניתן להשיג תשואות, לדבריהם.
הבנקאים גם מצביעים על תיאבון חזק של המשקיעים למכירת מניות, שכן חברות כרייה שואבות מאגר רחב יותר של הון למגזר, כאשר שוקי המניות נראים החזקים ביותר שהבנק ראה מזה כ-15 שנים.
"אם היית מנהל תיקים בשנה שעברה – זה לא משנה אם היית כללי או מנהל תיקים מיוחדים – כנראה הרווחת כסף בשני מגזרים: בינה מלאכותית וכרייה", אמר רוג'רס. "יש הבנה בקרב רבים מספקי ההון האלה שהם צריכים להיחשף למגזר הכרייה כי הם רואים את חברם לראש הממשלה בשנה שעברה, שעברה את השנה הכי טובה שלו בקריירה".
חדשות נוספות
First Quantum מעמיד את שווי מכרה הנחושת של ארגנטינה ב-5.9 מיליארד דולר
טאקה טאקה הוא אחד מכמה פרויקטי כרייה שארגנטינה סומכת עליהם כדי להעלות את התפוקה הכלכלית ולצמצם את הפער עם צ'ילה השכנה.
20 בפברואר 2026 | 08:17 בבוקר
{{ commodity.name }}
{{ post.title }}
{{ post.excerpt }}
{{ post.date }}
הערות
לא נמצאו הערות.