שוק האורניום העולמי נכנס לשנת 2026 במומנטום גדול, כאשר מחירי הספוט זינקו בכרבע בינואר למעל 100 דולר ללב. בפעם הראשונה מזה שנתיים.
לפי Sprott Asset Management, העלייה לקראת השיא שלו ב-2024 מעידה על כך שלמגזר האורניום יש רקע תומך גדול יותר מאשר בשנה שעברה, שסומן בתנודתיות. המחירים ירדו במהלך החודשים הראשונים, לפני שהם זינקו מ-60 הדולרים הנמוכים ל-80 הדולרים הגבוהים במחצית השנייה.
מנהל מוצרי תעודות הסל של Sprott, ג'ייקוב ווייט, אמר שהעליות בינואר משקפות "שינוי חשוב בתשומת הלב של המשקיעים" מהנושאים הגרעיניים במורד הזרם בחזרה לשרשרת האספקה במעלה הזרם, בעיקר בשל שיפורים ביסודות בהירות המדיניות.
החברה הייתה בין הקונים הגדולים ביותר של אורניום, והוסיפה השנה 4 מיליון לירות לקרן האורניום שלה, שכעת יש לה אחזקה כוללת של כמעט 79 מיליון.
מנהלי מדיניות
בהערה שפורסמה השבוע, האנליסט של Sprott הצביע על מסגרת סעיף 232 של ממשל טראמפ על מינרלים קריטיים כזרז מרכזי, שכן היא מכריזה במפורש על חשיבות האורניום לאנרגיה ולביטחון הלאומי של ארה"ב.
מעמד אסטרטגי מוגבר עשוי להוביל לתמיכה נוספת במדיניות ולפעולות מוחשיות שנקטה ממשלת ארה"ב, כמו המימון שהוכרז לאחרונה בסך 2.7 מיליארד דולר לחיזוק הפנים המקומי
שירותי העשרת אורניום במהלך העשור הבא, ציין הדו"ח.
"באופן רחב יותר, הפעולות הללו יושבות בשאיפה ברורה להכפיל פי ארבעה את הקיבולת הגרעינית של ארה"ב עד 2050, כולל יעד נוסף שיהיו 10 כורים גדולים חדשים בבנייה עד שנת 2030. אם ארה"ב הייתה מכפילה פי ארבעה את הקיבולת הגרעינית, זה ידרוש כמות יוצאת דופן של אספקת אורניום מצטברת", כתב ווייט.
הוא גם שיער שממשלת ארה"ב יכולה להתחיל לקחת חלקים בכורי אורניום בתמורה להסכמי פירוק עם רצפות מחירים. "אנחנו רואים עסקאות מסוג זה בחומרים קריטיים אחרים, אז למה לא אורניום?"
הידוק האספקה
על יסודות השוק, האנליסט של Sprott הצביע על דצמבר 2025 כרגע מכונן עבור התזה שלו בשוק השוורי, כאשר היצרנית הבכירה קזחסטן הקשיחה את בקרת החקר על אורניום. המחירים הנוכחיים, לפי הכורה הממלכתי Kazatomprom, אינם מספקים מספיק תמריצים כדי לפתוח ייצור עתידי. ככזה, ההיצע יהיה מוגבל בשנים הקרובות אלא אם יתממשו מחירי אורניום גבוהים יותר.
בעולם, הקצב האיטי של פיתוח המכרות ובסיס אספקה מרוכז ולא מושקע אמורים להרחיב את הגירעון בשוק, הוסיף Sprott, תוך שהוא מצטט נתוני יצרנים. בעיית האספקה תוחמר על ידי עלייה בביקוש לאנרגיה גרעינית והמשך הבנייה של מרכזי נתונים בינה מלאכותית.
התקשרות במצב התפיסה
יתרה מזאת, הדו"ח של Sprott הדגיש כי הצטברות האורניום נמצאת בפיגור במשך שנים, מה שעלול להגביר עוד יותר את המחירים ואת המומנטום בשוק.
חברות שירות רוכשות דלק גרעיני שנים קדימה, אבל ההתקשרות ירדה משיעור ההחלפה בשנה ה-13 ברציפות ב-2025, מה שדוחף צרכים לא מכוסים לעתיד. רכש דחוי זה בונה לחץ, לדבריו, ומעלה את הסיכון שחברות שירות יצטרכו לחזור לשוק מאוחר יותר עם היקפים גדולים יותר כדי להבטיח, פחות אפשרויות ומחירים גבוהים יותר.
לדברי Sprott, העיתוי הוא חריף במיוחד בשנת 2026, שכן ההחלטות של היום מעצבות את ההיצע של תחילת שנות ה-30. סימנים מוקדמים להתקדמות זו הופיעו בסוף 2025, כאשר ההתקשרויות התגברו לאחר תשעת החודשים הראשונים מאופקים על רקע חוסר הוודאות.
יחד, האורניום נכנס לשנת 2026 עם מערך יותר ויותר בונה, כתב ווייט והוסיף כי "ינואר סיפק תזכורת מוקדמת להתנהגות הלא-לינארית של האורניום כאשר היסודות מתהדקים והסנטימנט מתהפך".
חדשות נוספות
סין עלולה להעלות את תפוקת הפחם השנה בגלל גבולות אינדונזיה
אינדונזיה, יצואנית הפחם הגדולה בעולם של תחנות כוח, דיווחה בתחילת ינואר כי היא מתכוונת לצמצם את התפוקה בכמעט רבע.
10 בפברואר 2026 | 07:31 בבוקר
{{ commodity.name }}
{{ post.title }}
{{ post.excerpt }}
{{ post.date }}
הערות
לא נמצאו הערות.