בנאום התקציב שלה בחודש שעבר, ביצעה שר האוצר נירמלה סיתרמן שינויים משמעותיים בכללי המס על רווחי הון לטווח ארוך (LTCG) ורווחי הון לטווח קצר (STCG).
ה-LTCG הוגדל מ-10% ל-12.5% עבור נכסים פיננסיים ולא פיננסיים כאחד. גם ה-STCG על נכסים פיננסיים מסוימים הועלה מ-15% ל-20%. בנוסף, הסרת הטבת ההצמדה לרווחי הון לטווח ארוך גרמה לכך שהמשקיעים לא יכלו עוד להתאים את מחיר הרכישה לאינפלציה, מה שהוביל לרווחים חייבים במס גבוהים יותר. זה קיבל אגודל גדול מהמשקיעים. בעוד הסוחרים קיוו להגדלה הגונה של מגבלת הפטור, היא הועלתה רק מ ₹1 לאך ל ₹1.25 לאך בשנה.
למרבה ההקלה שלהם, עם זאת, Sitharaman תיקן לאחרונה את ההצעה המקורית לנוכח תגובה נגדית.
עבור נכס שנרכש לפני 23 ביולי 2024, נישומים יוכלו לבחור בין 12.5% מס LTCG ללא הצמדה למדד, או 20% עם הצמדה למדד. הטבת ההצמדה חשובה במיוחד עבור נכסים המוחזקים על פני תקופות ארוכות, שכן היא יכולה להפחית באופן משמעותי את סכום הרווחים החייבים במס על ידי התחשבות בהשפעת האינפלציה.
קרא גם: הטבת הצמדה למדד לנכס פוסלת קיזוז הפסד, לא כוללת NRIs וחברות
שינוי זה בחוק חיובי לבעלי בתים, במיוחד אלה ממעמד הביניים שמחפשים למכור ולקנות נכס. זה גם אומר שאנחנו צריכים לראות יותר עסקאות נכסים חדשות, וזה ניצחון גדול עבור שחקני נדל"ן.
בואו נסתכל על החברות המובילות שעומדות להועיל.
#1 מפתחי מאקרוטק (Lodha)
Macrotech Developers, שנקראה בעבר קבוצת Lodha, היא חברת נדל"ן מובילה המתמחה בדיור בר השגה ויוקרתי בערים גדולות בהודו. הוא נמצא בעסקי הנדל"ן מאז שנות ה-80.
חוב הוא תמיד בעיה גדולה עבור חברות נדל"ן. Macrotech לוקחת על עצמה את האתגר הזה על ידי העלאה ₹3,280 crore באמצעות השמה מוסדית מוסמכת (QIP), שהפחיתה את החוב נטו שלה ל- ₹3,000 קרונות.
צנרת פרויקט חזקה והתרחבות בשווקים קיימים וחדשים מספקים נראות הכנסות לחברה.
בשבוע שעבר דיווחה מקרוטק על עלייה של 166% ברווח הנקי המאוחד שלה ל ₹480 קרונות, מ ₹180 מיליון לפני שנה. ההנהלה מצפה להזמנות חזקות במהלך מחזור הדיור הרב-עשור, כאשר הודו עוברת מכלכלה עם הכנסה נמוכה לכלכלה בעלת הכנסה בינונית.
#2 Godrej Properties
שחקנית מרכזית בשוק הנדל"ן בהודו, ל-Godrej Properties יש פורטפוליו מגוון הכולל פרויקטים למגורים, מסחריים ופרויקטים מעורבים.
במצגת של משקיעים לאחרונה, אמר יו"ר החברה כי החוב נטו ויחס החוב-הון עצמי תואמים את הנחיות החברה.
זאת לאחר שהחברה דיווחה על צמיחה של 20% בחוב הנקי שלה ל ₹7,430 קרונות בשבוע שעבר. פגיעה ברווח הנקי המאוחד ₹520 crore ברבעון הראשון מ ₹120 קרונות בתקופה שלפני שנה. החברה בדרך לגעת ₹27,000 crore בהזמנות עד סוף FY25 ולעלות על השיאים הקודמים שלה עבור משלוחים ואיסוף.
לאחרונה היא נכנסה לשותפות אסטרטגית עם Kumar Properties לפיתוח פרויקט מגורים גדול בפונה.
# 3 יוקרה אחוזות
Prestige Estates היא מפתחת נדל"ן בולטת המתמקדת בנכסי מגורים, מסחר וקמעונאות ברחבי דרום הודו. היא מתמחה בנכסים בינוניים עד פרימיום, כאשר רוב הפרויקטים מרוכזים בבנגלורו. היא בונה עיירות, שטחי מסחר, מרכזי מסחר ואפילו בתי מלון. השימוש האסטרטגי שלה במודלים של פיתוח משותף שומר על עלויות בנקאות קרקע, ומאפשר לה להרחיב את טביעת הרגל שלה.
פרסטיג' מתכננת להגדיל את הכנסות השכירות שלה ₹550 קרונות ל ₹3,900 crore לפי FY28. היא גם מתכננת להכפיל את תיק המלונות שלה מ-1,489 מפתחות ל-2,969 מפתחות עד אז.
קרא גם | צרבת תקציבית: כמה משלמי מסים מצהירים בפועל על רווחי הון?
יש לזה תוכניות ל ₹14,600 מיליון שקל בארבע השנים הקרובות, כששני שלישים מהם יבואו מחובות והשאר מצבירה פנימית.
זה עלה ₹2,000 קרונות באמצעות אגרות חוב הניתנות להמרה אופציונלית (OCD) מרשות ההשקעות באבו דאבי וקרן ההשקעות האלטרנטיבית של Kotak למימון עלויות רכישת קרקע ואישור עבור ארבעה פרויקטים מזוהים בשווי פיתוח ברוטו של ₹18,000 קרונות.
נכון למרץ 2024, לחברה היה צינור פרויקט של כ-75 מיליון רגל רבוע שיושק ב-FY25. זה מספק נראות חזקה של הכנסות ורווחים.
#4 נדל"ן אוברוי
Oberoi Reality היא מפתחת נדל"ן מובילה הידועה בנכסי מגורים ומסחר פרימיום, בעיקר במומבאי.
החברה מפתחת פרויקטי תשתיות למגורים, מסחריים ותשתיות חברתיות, ומציעה שירותי אירוח וניהול נכסים. לאחרונה היא השיקה פרויקט מגורים יוקרתי בדרום מומבאי.
במהלך השנים, Oberoi Realty פיתחה 42 פרויקטים ברחבי מומבאי, המצטברים בסביבות 11.9 מ"ר. פרויקטי המרקיז שלה כוללים את Oberoi Garden City, Oberoi Mall ו-Exquisite. יש לה כיום שני פרויקטים גדולים בבנייה, בהיקף כולל של 2.2 מיליון מ"ר. עם זאת, פרויקטים שהושלמו בהיקף של כ-5 מיליון מ"ר עדיין לא הוזמנו במלואם.
לאחרונה רכשה החברה קרקע בגורוגרם, בסימן כניסתה לאזור הבירה הלאומית. היא גם השלימה את העסקה עבור חלקת קרקע בת'אן.
#5 DLF
DLF היא אחת ממפתחי הנדל"ן הגדולים בהודו ויש לה פורטפוליו מקיף הכולל נכסים למגורים, מסחר וקמעונאות בערים הגדולות. לאחרונה עלתה החברה לכותרות על מכירת יותר מ-1,100 דירות בגורוגרם ב ₹7 קרונות כל אחד תוך שלושה ימים בלבד.
עלייתו של מעמד הביניים והמעבר מכפרי לעירוני הם כבר מזמן נושא מרכזי בסיפור הצמיחה של הודו. DLF היא בין החברות שנהנות ממגמה זו.
קרא גם | מנטה מסביר: מדוע סבי ונאמנויות השקעות נדל"ן אינדיאניות נמצאות באש הצולבת של הינדנבורג
החברה פרסמה לאחרונה את רווחיה ברבעון הראשון, והראתה שיפור חזק במדדים. זה דיווח על מכירות מוקדמות של ₹6,400 קרונות מונעים מההשקה המוצלחת של Privana West. יש לו השקה גדולה נוספת – Ireo – שתגיע בשנה הבאה, לאחר השלמת העברת הרישיון.
בעתיד, החברה צופה צמיחה חזקה בהכנסות וברווחים מכיוון שצנרת המכירות שלה נראית מבטיחה, עם השקות מתוכננות לגואה.
מַסְקָנָה
מגזר הנדל"ן ההודי מציע פוטנציאל, אך בחירת המניה הנכונה היא המפתח. זה לא פשוט כמו שזה נראה. מניות איכותיות עם שם מותג מוכר וביצוע חזק כבר גדלו בהרבה.
כדאי לחפש חברות עם מאזן חזק, חוב נמוך והיסטוריה ארוכה של כוונות טובות כלפי בעלי המניות שלהן. שקול גם את סובלנות הסיכון ואת אופק ההשקעה שלך, ובצע את המחקר שלך לפני קבלת החלטות השקעה.
השקעה שמחה!