בעוד שתשומת הלב בשוק הביטקוין מתמקדת הן בהחלטת הריבית של הפד והן בתהליך Clarity Act, שעשוי לעצב את עתידו של שוק מטבעות הקריפטו, תרחישים אפשריים עבור ביטקוין נדונו בתוכנית מאקרו מאנדיי, שהציגה מומחי שוק. בפתיחת התוכנית נאמר כי המהלך הגדול הבא של ביטקוין יכול להתגבש בתוך 48 השעות הקרובות, ותשומת לב מיוחדת הופנתה לעובדה שחוק הבהירות יכול להוות זרז קריטי למגזר הקריפטו.
בעוד שהסבירות להעלאת ריבית בשווקים עלתה ל-80-90%, המשתתף ג'ים ביאנקו טען שציפייה להעלאת ריבית המתומחרת ברמות אלו הביאה את הפד לנקודת אל-חזור. ביאנקו הצהיר כי בכמעט 30 שנות התצפית שלו על הפד, הוא אינו זוכר תקופה שבה הבנק המרכזי לא העלה את הריבית כאשר השוק מחיר עלייה של למעלה מ-80%. לפי האנליסט, הפד עלול להיאלץ על ידי השוק להעלות את הריבית ב-25 נקודות בסיס גם אם הוא לא ירצה בכך.
ביאנקו גם נזכרה שכאשר הפד החל להוריד את הריבית לפני כשנתיים, התשואה של משרד האוצר האמריקאי ל-10 שנים עמדה על כ-3.60%, בעוד שהיום היא עלתה לסביבות 5%. בטענה שזהו המקרה הראשון ב-60 השנים האחרונות שבו הריבית לטווח ארוך עלתה למרות מחזור של הורדות ריבית, ביאנקו הציע ששוק האג"ח מאותת לפד שהמדיניות המוניטרית רופפת מדי.
המומחה גם ציין כי אינפלציית הליבה בארה"ב לא ירדה מתחת ל-2% במשך 65 חודשים, בטענה שריביות נמוכות עוררו יתר על המידה את הפעילות הכלכלית. לפי ביאנקו, אם הפד יתחיל להעלות את הריבית, שיא בתשואות האג"ח ארוכות הטווח עלול להתרחש באופן פרדוקסלי. לעומת זאת, חברי פאנל אחרים הצהירו כי להעלאת הריבית תהיה השפעה מוגבלת כנגד אינפלציה בצד ההיצע, במיוחד זו הנובעת ממחירי הנפט והסולר, ועלולה להחמיר עוד יותר את הגירעון הפיסקאלי בארה"ב עקב הוצאות הריבית הגדלות במהירות.
סיכון מקרו-כלכלי נוסף היה מחירי האנרגיה. התוכנית קבעה כי ההתקפות של אוקראינה על בתי זיקוק רוסים השפיעו באופן משמעותי על האספקה העולמית של מוצרי זיקוק, כאשר 34 מתוך 39 בתי הזיקוק של רוסיה הותקפו וכ-60 אחוז מכושר הזיקוק של המדינה הושבתו. צוין כי לאחר שרוסיה הפסיקה את יצוא הסולר לאירופה, אירופה פנתה לשווקים אחרים, כולל ארה"ב, מה שהעלה את מחירי הסולר. בעוד שהדגיש כי ארה"ב מייצאת כ-2 מיליון חביות סולר ליום, הוצע כי עליית מחירי האנרגיה עלולה להגביר את הלחץ הפוליטי לקראת הבחירות.
מומחים מעריכים ביטקוין
בצד הביטקוין, התגלתה חילוקי דעות משמעותיים בין מומחים. אסטרטג המודיעין של בלומברג, מייק מקגלון, שמר על גישה זהירה, וציטט את המתאם הגבוה של ביטקוין עם מניות והתחרות הגוברת בשוק הקריפטו. מקגלון טענה שביטקוין מתחרה טכנולוגית במיליוני מטבעות קריפטוגרפיים אחרים ושהשוק סובל בדרך כלל מהיצע יתר, ציפיות יתר ותלות גבוהה בבורסה. לדברי האנליסט, ירידה חדשה ומתמשכת בשווקי המניות עלולה להוביל ל"ניקוי" גדול יותר במטבעות הקריפטו, ורמות קנייה אטרקטיביות יותר יכולות להופיע רק לאחר מכן.
מקגלון גם הודתה כי התחזית הטכנית השתפרה בראלי הנוכחי של ביטקוין. בעודו מציין את ההתאוששות החזקה של הביטקוין מכ-60 אלף דולר, האסטרטג ציין כי המחיר עדיין נאבק סביב הממוצע הנע השבועי של 50 יום ויוצר שיא נמוך יותר. לפי מקגלון, אם הביטקוין יהווה שיא חדש ויבצע סגירות מתמשכות מעל הממוצע הנע השבועי של 50 יום, הדובים יצטרכו להיות הרבה יותר זהירים. עם זאת, הוא הוסיף כי אין להתעלם מהאפשרות שהעצרת הנוכחית תהיה עצרת שוק דובי.
ג'ורדי ויסר, שהציג ראייה אופטימית יותר של ביטקוין בפאנל, קישר את עתיד מטבעות הקריפטו לבינה מלאכותית ואסימוני נכסים. לדברי ויסר, השימוש הגובר בסוכני AI בהחלטות פיננסיות בתקופה הקרובה עשוי לתמוך בנכסים בעלי היסטוריה ארוכה ואפקט רשת חזק, כמו ביטקוין. בהצהרה שלביטקוין יש היסטוריית ביצועים חזקה במיוחד בהשוואה לסוגי נכסים רבים מאז הקמתו, וסר טען שאם סוכני בינה מלאכותית יקבלו החלטות השקעה במקום בני אדם בעתיד, גם הערכות לגבי ביטקוין עשויות להשתנות.
ויסר הביע ציפיות חזקות במיוחד בנוגע לטוקניזציה. הוא הצהיר כי הוא מחשיב צמיחה משמעותית בשוק הנכסים האסימוניים כמעט בלתי נמנעת במהלך השנה הבאה, וכי ביטקוין עשוי להעלות על המניות גם אם חלקו מכלל שוק הקריפטו יירד. לדברי ויסר, פיתוח תשתית קריפטו יהיה הכרחי כדי שסוכני AI ישחקו תפקיד גדול יותר ויותר במערכת הפיננסית, וביטקוין יכול להפיק תועלת מהשינוי הזה.
הפאנל דן גם בפוטנציאל השורי לטווח ארוך של ביטקוין. הוצע שניתן לראות בביטקוין סוג של אופציה א-סימטרית, ושאם תרחיש זה יתממש, המחיר יכול להגיע לכ-15 עד פי 20 מהרמות הנוכחיות שלו, תיאורטית להתקרב לערך הכספי של הזהב. עם זאת, הוסיפו כי פוטנציאל כה גבוה יביא עמו תנודתיות גבוהה מאוד.
לגבי חוק הבהירות, נאמר כי בעוד שהרגולציה חשובה מבחינה סמלית עבור ביטקוין, ההשפעה הגדולה האמיתית שלה תראה על מטבעות יציבים, טוקניזציה והאקולוגית הרחבה יותר של מטבעות קריפטוגרפיים בארה"ב. צוין כי הביטקוין עלה שוב מעל רמת ה-78,000 דולר במהלך יישום התוכנית, וכי נצפו כמה הפסקות בקורלציה של המטבע הקריפטו עם נכסים מסוכנים אחרים לאחרונה.
*זה לא ייעוץ השקעות.