אסטרטג הסחורות הבכיר של בלומברג, מייק מקגלון, אמר כי הערכות מניות גבוהות וציפיות שהפד עשוי להעלות שוב את הריבית יוצרות אותות מכירה חזקים עבור ביטקוין ($BTC).
מקגלון ציינה כי הביצועים של ביטקוין בחמש השנים האחרונות היו בערך ברמה של מדד S&P 500, אבל $BTC חווה תנודתיות גבוהה פי שלושה בערך.
מקגלון תיאר את הביטקוין כנכס דיגיטלי נדיף וספקולטיבי במיוחד, וציין זאת $BTC מפגין מתאם גבוה עם שוק המניות וצריך להתחרות במיליוני נכסי קריפטו אחרים. הוא טען שמנקודת מבט של סיכונים וניהול תיקים, הביטקוין מציג תמונה שלילית מכיוון שהוא מציע תשואות דומות ל-S&P 500 תוך שהוא נושא בערך פי שלושה מהתנודתיות.
לפי מקגלון, ביטקוין, שצמח לאחר המשבר הפיננסי העולמי ב-2009, עשוי להוביל את השוק במהלך מיתון פוטנציאלי, בדיוק כפי שעשה במהלך העלייה בנכסים מסוכנים. האנליסט הצביע על שלושה גורמים מרכזיים המגבירים את הסיכונים השליליים של ביטקוין: $BTC נתקל בהתנגדות בסביבות 80,000 דולר במהלך עלייתו האחרונה, תמחור של כ-70 נקודות בסיס של העלאות ריבית של הפד במהלך השנה הבאה בשווקי החוזים העתידיים, ומדד S&P 500 נמצא ברמות גבוהות משמעותית בהשוואה לממוצע הנע של 200 השבועות שלו.
מקגלון ציינה שביטקוין נוטה לנוע חזק עם ה-S&P 500, במיוחד בתקופות של ירידה בתיאבון הסיכון בשוק, ולכן שוקל $BTC נכס בעל ביתא גבוה שעוקב אחרי שוק המניות.
מקגלון העלתה גם תרחיש דובי חד למדי לטווח ארוך. לדברי האנליסט, ביטקוין עשוי לנוע לעבר רמת ה-10,000 דולר, אשר פעלה כאזור קריטי פעמים רבות בעבר. אחד הגורמים המרכזיים שיכולים לעורר תרחיש כזה הוא ירידה מתמשכת של כ-20% במדד S&P 500.
עם זאת, מקגלון הוסיפה שכדי שהתרחיש השלילי הזה יהפוך לבלתי חוקי, הביטקוין צריך להתנתק מהבורסה ולהפגין באופן עקבי ביצועים חזקים. לדברי האנליסט, $BTCהיכולת של לשמור על כוחו, במיוחד לנוכח ירידה אפשרית במדד S&P 500, עשויה לתמוך בתזה שביטקוין הוא כבר לא רק נכס בעל סיכון גבוה בטא.
*זה לא ייעוץ השקעות.