תפוקת הנחושת של גלנקור יורדת שוב, ירידה של 40% מאז 2018

מניות גלנקור (LON: GLEN) עלו ביום חמישי לאחר שהמכרה והסחורות השוויצרי אמר כי היא ממשיכה לעמוד ביעדי הייצור לשנה כולה, מה שמקל על חששות המשקיעים לגבי כישלונות תפעוליים נוספים.

החברה, אשר תסכלה את בעלי המניות בעבר על ידי החמצה חוזרת ונשנית של הנחיות מאז הרישום ב-2011, אמרה כי היא מצפה להגיע ליעדי הייצור שלה לשנת 2025, אם כי תפוקת הנחושת תנחת קרוב לקצה התחתון של התחזיות.

מניית גלנקור עלתה ב-6.8% ונסחרה לאחרונה ב-6.4% בעלייה של 373.9p, והעריכה את החברה ב-43.9 מיליארד ליש"ט (58 מיליארד דולר).

למרות התאוששות חזקה בייצור הנחושת במהלך הרבעון השלישי, גלנקור קיצצה את הקצה העליון של תחזית הנחושת לשנה שלמה בין 850,000 ל-875,000 טון, מירידה של עד 890,000 טון.

התפוקה ברבעון השלישי זינקה ב-36% ל-583,000 טון הודות לדרגות עפרות גבוהות יותר במכרות האפריקאים והפרואניים שלה, אך התפוקה השנתית נותרה נמוכה ב-17% בגלל בעיות ייצור במכרה קולהואסי בצ'ילה.

Collahuasi, בבעלות משותפת עם אנגלו אמריקן (LON: AAL), ייצרה השנה 59,000 טון פחות נחושת בגלל מגבלות מים וציונים נמוכים יותר. גלנקור מצפה כעת ל-185,000 עד 190,000 טון מהאתר ומתכננת להפחית את ההסתמכות על עפרות שנאגרו במהלך השנה הבאה. המשמעות היא שייצור הנחושת של החברה הוא בערך 40% מתחת לרמות של 2018.

אנגלו אמריקן אמרה ביום שלישי כי היא בוחנת את יעדי התפוקה שלה לשנת 2026 עבור צ'ילה על רקע האתגרים המתמשכים בקולאוואסי.

אנליסטים אומרים שגלנקור נמצא בלחץ להתאים את תוכניות הצמיחה האגרסיביות של עמיתיה. "מחצית צמיחת הנחושת שלה תלויה בארגנטינה, שם הניצחון של חוויאר מיילי בבחירות מסייע לסנטימנט אבל לא פותר מכשולים חברתיים, רגולטוריים ולוגיסטיים", אמר אלון אולשה ממודיעין בלומברג בתגובה שנשלחה בדוא"ל.

אסטרטגיית קובלט

גלנקור פירטה גם את תוכניתה לניהול יצוא קובלט מהרפובליקה הדמוקרטית של קונגו (DRC), שמייצרת למעלה מ-70% מהאספקה ​​העולמית.

ה-DRC הסירה את איסור היצוא שלה מוקדם יותר השנה, והחליפה אותו במערכת מכסות המנוהלת על ידי הרשות להסדרת שוק החומרים המינרלים האסטרטגיים (ARECOMS). המכסות מסתכמות כעת ב-87,000 טון בשנה של קובלט מכיל עבור 2026 ו-2027, כאשר 18,125 טון מותרים לשאר 2025. הממשלה גם שמרה על מכסה אסטרטגית של 9,600 טון.

גלנקור אמרה שיש לה מספיק קובלט מאגר כדי לנצל את המכסות שלה במלואה ותעדוף את תפוקת הנחושת היכן שהן הגיוניות מבחינה מסחרית. המדיניות משקפת את תנאי השוק הנוכחיים, שכן קובלט – המשמש בסוללות לרכב חשמלי, אלקטרוניקה וסגסוגות בעלות חוזק גבוה – עומד בפני אילוצי אספקה ​​הקשורים למכסות.

מקורות מתחדשים בהמתנה

גלנקור פרשה מענק פדרלי של 35 מיליון דולר אוסטרלי עבור מרכז אנרגיה מתחדשת במכרה הניקל והקובלט Murrin Murrin שלה במערב אוסטרליה, תוך ציון אתגרים מאקרו כלכליים ועלויות.

הפרויקט היה אמור לכלול תשתית סולרית, רוח וסוללה, אך גלנקור אמר כי הוא עצר את הפיתוח וסירב למימון. ההחלטה מגיעה בזמן שהחברה פועלת לשמור על קיימא של Murrin Murrin על רקע צניחה במחירי הניקל שנגרמה עקב עלייה בהיצע האינדונזי.

מחירי הניקל ירדו בחדות בשנתיים האחרונות, מה שגרם ל-BHP, First Quantum ו-Wyloo Metals להשעות את הפעילות המקומית. הסגירות הכרסמו את האמון במגזר הניקל באוסטרליה, שבעבר נתפס כשחקן מפתח במעבר לאנרגיה נקייה.

Murrin Murrin של גלנקור ליד ליאונורה ונובה של IGO ליד Norseman הם כעת שני מכרות הניקל האחרונים הפועלים במדינה. Murrin Murrin דיווח על הפסד של 40 מיליון דולר לפני ריבית ומס בששת החודשים עד 30 ביוני.