הנסיגה גם דחפה את כרטיס הניקוד של הקרנות לשנת 2026 לאדום. תזרימי השנה עד היום הפכו לשליליים בסביבות 914 מיליון דולר לאחר התזרים שהסתיימו ב-7 בנובמבר, מה שסימן את המשיכה השבועית הגדולה ביותר מאז סוף יוני 2026.
בינתיים, הביטקוין עצמו החזיק מעמד בצורה סבירה. הנכס נסחר בין 75,000 ל-76,000 דולר במהלך חלון היציאה, תקופה שחפפה למכירה רחבה יותר בנאסד"ק.
יציאות צנועות, אבל הביקוש השתתק
אנליסטים שצוטט על ידי Decrypt הגדירו את הפדיונות כקטנים ביחס לכ-55 מיליארד דולר שהקרנות נטלו בסך הכל. החשש היותר נוקב שלהם היה שהביקוש הטרי לקנייה התייבש.
התמונה הגדולה עדיין נראית מהותית. סך התזרים נטו מאז השקת הקרנות בינואר 2024 עומד על כ-55.1 מיליארד דולר, על פי נתוני המחקר.
הנכסים המנוהלים עומדים על כ-93.7 מיליארד דולר. בכל הקרנות, אחזקות מסתכמות בכ-1.25 מיליון $BTC.
רקע המאקרו
הזרמים היוצאים נחתו במהלך סוער בשווקים רחבים. אי הוודאות בעקבות בחירות אמצע הקדנציה בארה"ב הוסיפה למצב רוח שכבר היה זהיר, על פי ממצאי המחקר.
החששות העולים במגזר הטכנולוגי שיחקו גם הם תפקיד. המכירה של נאסד"ק רלוונטית מכיוון שתעודות סל ביטקוין נקודתיות הוחזקו יותר ויותר לצד מניות צמיחה באותם תיקים.
Spot Bitcoin ETFs הושקו בארה"ב בינואר 2024 לאחר שנים של בקשות שנדחו. מאז, הזרימות נעות בגלים. תקופות זרימה חזקות עוקבות בדרך כלל אחרי הפסקות או נסיגה, והנסיגה בסוף יוני 2026 משמשת כעת כנקודת המדדים של השבוע האחרון.
מה זה אומר עבור משקיעי ביטקוין ותעודות סל
עבור כל מי שעוקב אחר התיאבון המוסדי, תזרימי תעודות סל הפכו לאחד האותות הברורים ביותר בזמן אמת. רצף יציאות של חמישה ימים, בשילוב עם נתון שלילי מהשנה עד היום, אומר שהקונה השולי נסוג לעת עתה.
ממצאי המחקר מצביעים על כך שמערך תעודות הסל הכולל נשאר חזק, וכ-1.25 מיליון $BTC עדיין יושב בקרנות הללו.
כאשר IBIT מהווה את עיקר המשיכות האחרונות, הקרן של BlackRock פועלת יותר ויותר כמלחיצת פעמון לכל הקטגוריה.
כאשר תזרימי 2026 עומדים על כ-914 מיליון דולר שליליים, הקרנות יצטרכו תפנית משמעותית כדי לסגור את השנה בטריטוריה חיובית.