חבילת התמריצים הגדולה ביותר של סין זה שנים נתנה לסחורות זריקת יד. הפתיחה המחודשת של השווקים ביבשת ביום שלישי תספק תחושה האם לעצרת יש מקום לרוץ.
עפרות ברזל, נחושת ואבץ כולם הצליחו לשמור או להוסיף על עליות המחירים שלהם במהלך חופשת השבוע של סין, כשההתמקדות של בייג'ין בצעדים להחייאת שוק הנדל"ן, בתוספת הקצב והעוצמה הבלתי רגילים של ההכרזות, מחזקים את הסנטימנט.
עד עכשיו, בייג'ין נאבקה להזניק כלכלה שלא ירתה על כל הצילינדרים מאז לפני המגיפה, בעיקר בגלל המאמצים המוגבלים והקטנים בלבד. שלל הצעדים מאז סוף ספטמבר מסמן הכרה כי נדרשת עוצמה רבה יותר, מה שגרם לעלייה מרהיבה בבורסה.
צירי תעשייה סיניים ל-LME Week, ועידת מתכות גדולה בלונדון, היו אופטימיים כי זו עשויה להיות נקודת המפנה המיוחלת עבור יבואנית חומרי הגלם הגדולה בעולם. אבל לא כל פינה במתחם הסחורות הייתה שופעת באותה מידה, וכמה אנליסטים כבר הזהירו שזה מוקדם מדי להקפת ניצחון.
"הסחורות נהנו מאמצעי התמיכה שממשיכים להגיע", אמר וורן פטרסון, ראש אסטרטגיית סחורות ב-ING Groep NV. עם זאת, "אנחנו צריכים לראות את מחירי הנכסים מתייצבים ואנחנו גם צריכים לראות את מלאי הדיור העודף חוזר לרמות נורמליות יותר, לפני שנהיה ממש אופטימיים".
הרשויות הסיניות סיפקו מנה משולשת של תמיכה בסוף החודש שעבר: הבנק המרכזי חשף חבילה רחבה של תמריצים כספיים; הפוליטביורו נשבע לייצב את שוק הדיור ולספק הוצאות פיסקאליות מספקות; ולאחר מכן מרכזים עירוניים מובילים הקלו על גבולות הרכוש.

הודעה בסוף השבוע כי הוועדה הלאומית לפיתוח ורפורמה, המתכננת הכלכלית הבכירה של סין, תקיים תדרוך ביום שלישי בבוקר, יש בשוק תקווה ליותר.
"זה אפילו לא מה שהם כבר הכריזו", אמר סעד רחים, כלכלן ראשי ב-Trafigura Group. "אבל אני חושב שזו גם הכוונה לומר 'אנחנו יכולים לעשות עוד אצווה, ועוד אצווה אחרי זה'", אמר ל-Bloomberg TV בשבוע שעבר.
יחד, הצעדים יכולים להסתכם ב-5 טריליון יואן (712 מיליארד דולר), אמר רחים. "זה מספיק גדול כדי להזיז את המחט."
עפרות ברזל היו הבולטות, עלו בכמעט רבע במהלך השבועיים האחרונים, כאשר גם מתכות תעשייתיות כמו נחושת ואלומיניום מצליחות היטב. מחירי המניות של חברות הכרייה העולמיות – כולל BHP Group Ltd ו-Rio Tinto Plc – נקלעו לאופטימיות.
מלאי דיור
למרות העלייה, עדיין יש הרבה חששות כי בייג'ין תצטרך לפעול ביתר שאת אם היא תוציא את הכלכלה מהפאנק הדפלציוני שלה – ולהחזיר את סין למעמדה כמנוע הצמיחה של סחורות מרכזיות.
"רוב הנכסים של הסינים נמצאים בדיור, וזה ירד בצורה כה משמעותית, שזה מעכב את הצריכה שלהם", אמרה לינדה יוה, פרופסור משנה לכלכלה בבית הספר לעסקים בלונדון, בסמינר בשבוע LME. אחד הדברים שסין צריכה, יותר מהתאוששות בשוק ההון, הוא לפתור בעיות במגזר הנכסים, אמרה.
מלאי הדיור של סין עומד על 43 מיליון יחידות, בתוספת 8 מיליון נוספים בבנייה, אמרו אנליסטים של מורגן סטנלי כולל צ'טן אהיה בהערה. אבל עם מכירות של 8 מיליון בלבד בשנה, העלאת המחירים והחזרת הביקוש יהיו מאתגרים, אמרו.
יש גם את ההיקף המצומצם של ההשפעה של האמצעים מחוץ למתכות – הערה נוספת של זהירות לשורים ולמי שמחפשים ראיות לכך שהשינויים בחלק העליון מטפטפים למטה. יצטרכו להיות אמצעים נוספים שיגדילו את ההכנסה הפנויה כדי להשפיע על מזון וחקלאות, לדברי ג'אנג ז'ידונג, ראש מחקר חקלאי ב-Guolian Futures. בנפט, סוחרים לוקחים את רוב הרמזים שלהם ממצב הבעירה במזרח התיכון.