רוסיה קצרה רוח גבית מעלייה במחירי הזהב מאז תחילת מלחמתה באוקראינה, והניבה רווחים בקנה מידה דומה לרזרבות הריבוניות שקפאו באירופה בעקבות פלישת הנשיא ולדימיר פוטין.
שווי אחזקות הזהב של בנק רוסיה גדל ביותר מ-216 מיליארד דולר מאז פברואר 2022, לפי בלומברג חישובים. במקביל, הבנק המרכזי נמנע במידה רבה הן מרכישות גדולות של המתכת והן משימוש ברזרבות הזהב שלו במהלך אותה תקופה, למרות אובדן הגישה לניירות ערך ומטבעות זרים שנחסמו תחת סנקציות.
בדצמבר אישרו מדינות האיחוד האירופי להאריך את הקפאת נכסי הריבונות הרוסית המוחזקים בגוש כ-210 מיליארד אירו (244 מיליארד דולר).
העלייה בערך המטילים מחזירה את רוב היכולת הפיננסית האבודה של רוסיה, גם אם היא לא תחזיר את הרזרבות החסומות. בעוד שלא ניתן למכור או לשעבד ניירות ערך ומזומנים המקוצרים באירופה, עדיין ניתן לייצר רווחים מזהב במידת הצורך.
רוסיה, יצרנית הזהב השנייה בגודלה בעולם, כורה יותר מ-300 טון מהמתכת בשנה. עם זאת, מאז 2022, מטילים רוסיים נסגרים מהשווקים המערביים ואינם מקובלים עוד על ידי איגוד שוק המטילים של לונדון, ולמעשה מונע ממנו את מרכז הסחר הזהב הגדול בעולם ללא מרשם. זה מסבך כל מכירה פוטנציאלית בקנה מידה גדול של הבנק המרכזי לקונים באסיה, שם הוא יתמודד גם עם תחרות מזהב שנכרה לאחרונה המיוצר על ידי יצרנים רוסים בעלי סנקציות, שכרגע לא ניתן למכור אותו במקומות אחרים.
מחירי הזהב עלו בחדות במהלך ארבע השנים האחרונות, בתמיכת ביקוש חזק מצד בנקים מרכזיים, חששות מתמשכים מאינפלציה, סיכונים גיאופוליטיים מוגברים ומשקיעים המחפשים מקלט בטוח מאי ודאות שנגרמה ממלחמות סחר.
תחילת שיא לשנת 2026 מביאה לידי ביטוי סיכוי למחיר זהב של 5,000 דולר
בשנת 2025, הזהב עלה בסביבות 65%, הביצועים השנתיים החזקים ביותר שלו מאז 1979. זה העלה משמעותית את הערכת השווי של החזקות רשמיות ברחבי העולם גם ללא רכישות נוספות.
היתרות הבינלאומיות של רוסיה הגיעו בסוף השנה שעברה ל-755 מיליארד דולר, כולל 326.5 מיליארד דולר המוחזקים בזהב, לפי נתוני הבנק המרכזי שפורסמו ביום שישי. מחירי הזהב עלו מאז יותר מ-8%, עלו על 4,700 דולר לאונקיה.
משרד האוצר צופה שמחירי הזהב ימשיכו לטפס בטווח הארוך ל-5,000 דולר לאונקיה ומעלה. העצרת הנוכחית משקפת אובדן אמון במטבעות הרזרבה העולמיים, בעוד שניסיונות להפקיע נכסים רוסיים רק מגבירים את הביקוש, אמר סגן שר האוצר אלכסי מויסייב בראיון ל-RBC בסוף דצמבר.
הבנק המרכזי של רוסיה החל לנצל את המטילי שלו רק לקראת סוף השנה שעברה, כשהאחזקות ירדו ב-0.2 מיליון אונקיות טרויה ל-74.8 מיליון טרויה. הירידה שיקפה פעולות הקשורות למכירות משרד האוצר של נכסי הקרן הלאומית לרווחה למימון הגירעון התקציבי.
חיבוק הזהב של רוסיה מקל על אובדן רזרבות שהוקפאו במלחמה
מפברואר 2022 ועד דצמבר 2025, ערך יתרות הזהב של המדינה יותר מהכפיל את עצמו, בעוד שהעתודות המוחזקות בנכסים ומטבעות זרים ירדו בכ-14%, כך עולה מנתוני הבנק של רוסיה. הזהב היווה 43% מסך הרזרבות לעומת 21% בלבד לפני המלחמה.
רוסיה הפסיקה לחשוף מידע מפורט על יתרות המט"ח שלה מאז תחילת המלחמה. נכון ל-1 בינואר, מטבע חוץ ונכסים אחרים שאינם זהב הסתכמו ב-399 מיליארד דולר, לפי הנתונים.
משרד האוצר של רוסיה אמר ב-2022 כי כ-300 מיליארד דולר מנכסי הריבונות שלו בחו"ל הושבתו בחו"ל.
גורלן של הכספים הללו צפוי להישאר נושא למשא ומתן, בעוד השיחות על הסדר שלום אפשרי של המלחמה באוקראינה נמשכים בהנהגת ארה"ב. מדינות האיחוד האירופי דנו בדרכים להשתמש בנכסים רוסיים מוקפאים למתן הלוואה לאוקראינה, אך המאמצים להגיע להסכם נכשלו בסופו של דבר.
הבנק של רוסיה בתגובה הגיש תביעה במוסקבה וביקש 18.2 טריליון רובל (227 מיליארד דולר) מ-Euroclear. הנגידה, אלווירה נביולינה, אמרה כי הבנק המרכזי אינו מתכוון לבטל את תביעתו והוא שוקל צעדים משפטיים בבתי משפט בינלאומיים.
קרא עוד: הרוסים אוגרים זהב השווה לעתודות ספרד, כך עולה ממחקר
חדשות נוספות
CMOC מגייסת 1.2 מיליארד דולר בעסקת המרות
השטרות מציינים את עסקת האג"ח הניתנות להמרה הגדולה ביותר של כורה סיני מאז הנפקתו של Zijin ב-2 מיליארד דולר ב-2024.
20 בינואר 2026 | 07:12 בבוקר
{{ commodity.name }}
{{ post.title }}
{{ post.excerpt }}
{{ post.date }}
הערות
לא נמצאו הערות.