זו הייתה שנה קשה שלישית עבור מתכות סוללות כמו ליתיום, ניקל וקובלט, כאשר כל שלושת השווקים נאבקים לספוג את גל ההיצע שבא בעקבות תנופת המחירים ב-2022.
עם זאת, מהפכת הרכב החשמלי (EV) ממשיכה. הביקוש לסוללות ולמתכות שגורמות להן לעבוד עדיין גדל בקצב סופר טעון.
זה צריך להיות רק עניין של זמן עד שמומנטום הביקוש יספוג את שפע ההיצע הנוכחי.
לפחות זו הייתה התקווה.
חברות סיניות, לעומת זאת, יוצאות למהפכה טכנולוגית בו-זמנית כשהן שואפות לפתח סוללות חזקות מתמיד בעלות נמוכה יותר.
הכימיה של הסוללות מתפתחת במהירות וכבר ברור שלא כל מתכת סוללה הולכת להיות מנצחת בתחרות העזה בין החומרים.
סין ממשיכה
הדרך לחשמול עלולה להיות משובשת כרגע. נשיא ארה"ב דונלד טראמפ ביטל את תוכניות הסבסוד של ממשל ביידן ל-EV, והאיחוד האירופי דחה את הפסקת הרכבים עם מנועי בעירה מעבר ל-2035.
אבל המומנטום הבסיסי אינו פוחת. מכירות EV העולמי גדלו ב-21% משנה לשנה ל-18.5 מיליון כלי רכב ב-11 החודשים הראשונים של 2025, לפי חברת הייעוץ Rho Motion.
סין נותרה המניע של השינוי הטכנולוגי העולמי. שוק החשמל הגדול בעולם צמח השנה ב-19% נוספים, ומהווה 62% מהמכירות העולמיות.
לכן זה לא צריך להיות הפתעה גדולה שחברות סיניות הן בחזית המהפכה בכימיה של סוללות.
שוק החשמל הסיני נשלט כעת על ידי סוללות המשתמשות בכימיה של ליתיום-ברזל-פוספט (LFP). הם בטוחים וזולים יותר מאלה המשתמשים בשילוב של ניקל, קובלט ומנגן (NCM) ופער הביצועים מצטמצם בהתמדה.
LFP היווה 48% מסוללות EV העולמיות בשנה שעברה. בנק מקווארי צופה שהנתח הזה יעלה ל-65% עד 2029, עדכון חד כלפי מעלה מהתחזית הקודמת של 49%.
ניקל וקובלט בנתיב האיטי
ברור שאלו לא חדשות טובות לא לאינדונזיה ולא לרפובליקה הדמוקרטית של קונגו, היצרניות הגדולות בעולם של ניקל וקובלט בהתאמה.
אינדונזיה לא הצליחה למתן את צמיחת הייצור שלה כדי לשקף את מציאות הסוללה החדשה, ויצרה צונאמי של עודפי מתכת.
יותר ויותר מהניקל במדינה פנה למחסן של בורסת מתכות בלונדון (LME) ולא למפעל מקדים לסוללות.
מלאי המחסנים של LME – רשומים ולא בצו – צמחו ל-338,900 טון.
מחיר הניקל של LME נשבר החודש מתחת לתמיכה ארוכת טווח ב-15,000 דולר לטון בפעם השנייה בלבד מאז 2021, מה שגרם לחצים נוספים על קובעי המדיניות באינדונזיה לרסן את תנופת הניקל במדינה.
שוק הקובלט נמצא במצב דומה של עודף היצע כרוני והמחירים הופצצו באותה מידה לפני שקונגו השעתה את היצוא בפברואר והנהיגה מערכת מכסות באוקטובר.
יישום איטי של הכללים החדשים הביא לעצירה מוחלטת את משלוחי תוצרי הביניים של קובלט לבתי הזיקוק הסיניים.
משמעת האספקה של קונגו מסתכנת להפוך להלם אספקה. זה עשוי להתגלות יקר עבור מתכת שכבר נאבקת להחזיק את חלקה אפילו בתוך כימיה של סוללות מבוססות ניקל.
יצרניות הרכב נזהרות באופן מובן מההיסטוריה של תנודתיות המחירים של קובלט ומהבעיות האתיות הקשורות למגזר הכרייה המלאכותית של קונגו.
אירועי השנה רק יחזקו את החששות הללו ויסכנו בהאצת הניסיונות להוציא קובלט ממשוואת הסוללה.
ליתיום דומיננטי… לעת עתה
ליתיום נותרה המתכת הדומיננטית בסוללות והציר של סין לכימיה של LFP מחזק את מרכזיותה.
חברת הייעוץ Adamas Intelligence מעריכה ש-60,900 טונות של ליתיום נפרסו על כבישים ברחבי העולם בספטמבר, עלייה של 25% משנה לשנה, התואמת את קצב הגידול של פריסת הסוללה הכוללת. קובלט וניקל פיגרו עם גידול פריסה של 15% ו-10% בהתאמה.
אבל הליתיום עצמו עומד בפני אתגר סוללה חדש.
תרשים: הכלכלה האכזרית של ליתיום סוללת EV
ענקית הסוללות הסינית CATL הייתה חלוצה בפיתוח סוללות נתרן-יון. האיטרציה האחרונה, Naxtra, תתאים כמעט ליעילותן של סוללות LFP שחולפות את הכימיה של NCM ועושה זאת בעלות נמוכה יותר.
מייסד המיליארדר של CATL, רובין זנג, רואה שסוללות נתרן-יון עשויות להחליף עד מחצית מהשוק של סוללות LFP.
למרבה המזל עבור יצרני ליתיום, המתכת היא החומר המועדף עבור סוללות אחסון רשת חשמל, מקור ביקוש הולך וגדל במהירות.
ההתקנות העולמיות של מערכות אחסון אנרגיה בסוללות זינקו ב-38% משנה לשנה בעשרת החודשים הראשונים של 2025, לפי אנליסטים ב-Benchmark Mineral Intelligence.
המשקף את המעבר הזה מכביש לרשת, פורד מוטור הודיעה זה עתה על תשלום של 19.5 מיליארד דולר על השקעות EV, ובמקביל התחייבה ל-2 מיליארד דולר לסוללות למערכות אחסון אנרגיה.
חוטי קשיח
נוף החומרים של סוללות EV השתנה באופן ניכר מאז 2022, כאשר מחירי הליתיום, הניקל והקובלט עלו כולם בהנחה שהשלישיה הזו תהיה הליבה לניידות חשמלית.
זה כבר לא ודאות. כימיה של סוללות עדיין מתפתחת במהירות מסחררת על רקע מחקר ופיתוח חסרי תקדים.
כמעט בלתי אפשרי לחזות מה יניע כלי רכב חשמליים בעוד 10 שנים.
עם זאת, דבר אחד בטוח: נחושת עדיין תהיה חיונית לחיווט תשתיות רכב ותשתיות טעינה. כמו כן, סביר מאוד שהאלומיניום יישאר החומר הנבחר עבור מסגרות גוף, הודות למשקלו הקל.
בעוד שההון של מתכות הסוללה תלוי בתמהיל הקתודות המתפתח ללא הרף, המנצחים המתכתיים האולטימטיביים במהפכת ה-EV עשויים להיות אלו שמאפשרים, במקום להפעיל ישירות את הרכב.
(הדעות המובעות כאן הן של המחבר, אנדי הום, בעל טור ברויטרס.)
(עריכה מאת מרגריטה צ'וי)
חדשות נוספות
מאבק פרוקסי קוריאני מאיים לדרדר את הימור האבץ הגדול של טראמפ
למקרה יש פוטנציאל לשבש את המאמץ של הממשל להמריץ ייצור מקומי של מינרלים קריטיים.
19 בדצמבר 2025 | 12:54 בצהריים
{{ commodity.name }}
{{ post.title }}
{{ post.excerpt }}
{{ post.date }}
הערות
לא נמצאו הערות.