החוזים העתידיים על הזהב בארה"ב נפלו יותר מ-4,000 דולר בשבוע שעבר, מספר שובר שיא עבור המתכת היקרה. החל מה-16 באוקטובר, המחירים נשארים מעל רף אבן הדרך. אבל מה גורם לזהב לעלות לשמיים? המקצוענים אומרים שזה שילוב של גורמים, כולל סערה גיאופוליטית, רכישות של בנק מרכזי ואי ודאות כלכלית.
עצרת הזהב הבלתי נגמרת לכאורה דחפה משקיעים רבים לטבול את אצבעות רגליהם בשוק המתכות היקרות כמקלט בטוח. "אני רואה יותר ויותר יועצים יוצאים מהצללים בנושא הזהב", אומר פיליפ דיהל, נשיא קרן הכספים בארה"ב ומנהל המטבעה האמריקאית לשעבר, והוסיף כי "עליית המחירים אילצה את הזהב לשולחן היועצים כשהם מדברים עם לקוחות".
עם הרצף החם של הזהב, האם עכשיו הזמן להשקיע? שאלנו שמונה מומחים פיננסיים את מחשבותיהם. (השתמש בכלי החינמי הזה מהשותף שלנו SmartAsset שיכול להתאים לך יועץ נאמנות, כמו גם משאבים כמו NAPFA ומועצת CFP.)
"אני חושב שאנחנו במגמה ארוכת טווח של עליית מחירי הזהב", אומר פיליפ דיהל, נשיא קרן הכסף של ארה"ב ולשעבר מנהל המטבעה האמריקאית.
"החוכמה הישנה לקנות על חולשה היא שאם אתה רואה את המחירים נסוגים, אז זה סימן לקנייה באמצע עלייה מתמשכת, וזה מה שאני חושב שאנחנו נמצאים בו. הבעיה עם זה היא שעכשיו ההזדמנויות האלה לא קיימות. הראלי הזה היה כל כך חזק שאתה מחמיץ הזדמנויות אדירות אם אתה מחכה ככה. זה רק מחזק את החוכמה שיש לנו רק בעיות בתזמון השוק התמותה.
אני חושב שאנחנו במגמה ארוכת טווח של עליית מחירי הזהב, שמשקפת שינוי דרמטי במשטר הכלכלי והפוליטי בו נמצא העולם כעת. הבנקים המרכזיים הם גורם אחד ענק. דבר שני הוא התפשטות הסכסוך הגיאופוליטי בעולם. אז יש לך מדיניות מוניטרית של הבנק המרכזי, איום האינפלציה, איום המיתון. כל אלה הם גורמים שמניעים (זהב).
"הזמן הנכון לקנות זהב הוא לא כשהכותרות הכי רועשות", אומר סטפן שיפ, דוקטורט, CFA, CFP, כלכלן ומייסד Scholar Advising.
"כשאני רואה כותרות על זהב שהגיע לשיא, המחשבה הראשונה שלי היא לא 'האם עכשיו הזמן לקנות?' – זה 'למה אתה קונה?' שאלת המפתח עבור כל משקיע היא לא תזמון, אלא מטרה. זהב יכול לשמש תפקיד בתיק – בעיקר כגידור אינפלציה או גיוון – אבל זה לא נכס צמיחה. זה לא מייצר הכנסה או תזרים מזומנים, אז זה לא אמור להפוך לתפקיד מרכזי.
כשהזהב עולה במהירות, קל להרגיש שאתה מפספס, אבל זו בדרך כלל המלכודת ההתנהגותית של הטיית עדכניות. עבור רוב המשקיעים, 5% עד 10% במתכות יקרות זה הרבה, כאשר זהב הוא החזקה העיקרית. יותר מזה, ואתה מסתכן על ריכוז במשהו שלא משתלם לך בזמן שאתה מחזיק בו. הזמן הנכון לקנות זהב הוא לא כשהכותרות הכי רועשות – זה כשאף אחד לא מדבר על זה".
"הזמן הנכון להשקיע בכל דבר הוא כשאתה מבין את מטרתו בתיק שלך", אומר ג'וש טולי, מנכ"ל ב- Kingsbridge Brokers.
"הזמן הנכון להשקיע בכל דבר הוא כשאתה מבין את מטרתו בתיק שלך. זהב אינו נכס צמיחה. זה כלי שימור. לכן, אם אתה בעונה של הגנה על עושר יותר מאשר בנייתו, זהב יכול למלא תפקיד חשוב. העיתוי להשקעה בזהב אינו קשור למחזורי שוק; זה קשור לאסטרטגיה הפיננסית האישית שלך לספק את העושר הדורי שלך עבורך ועבור המשפחה שלך.
אם אתה בתחילת מסע יצירת העושר שלך ואתה מרגיש שאתה חייב להחזיק זהב, כנראה שעדיף לשמור על ההשקעה מינימלית. חמישה אחוז עד 10%, למעלה. ודא שזו בעלות פיזית, לא הבטחות נייר. בלי תעודות זהב, לא תעודות סל שכן אלו רק הדרך של וול סטריט למכור לך את האשליה של בעלות. נכסים עצמיים שמייצרים הכנסה. כך בונים שגשוג אמיתי ומתמשך. זהב הוא כלי שיכול לעזור להגן על העושר הזה, לא אסטרטגיה".
"על המשקיעים לחשוב פחות על תזמון ויותר על שמירה על חשיפה עקבית כחלק מתיק הליבה שלהם", אומר ג'ו קבאטוני, אסטרטג שוק בכיר במועצת הזהב העולמית.
"זהב העולה על 4,000 דולר לאונקיה הוא יותר מאבן דרך של מחיר; זהו איתות שאנו נמצאים בסביבת השקעות חדשה המוגדרת על ידי סיכון מבני ומתמשך. הכוחות שמניעים את הזהב גבוה יותר, כמו עומסי חוב עולמיים, חוסר תפקוד של מדיניות ואי ודאות גיאופוליטית ארוכת טווח, הם מתמשכים ומתמשכים לשקול אתגרים של זהב עבור משקיעים, כי זהב לא מושך רק אתגרים. סחר לטווח קצר, אך במסגרת א אסטרטגיה ארוכת טווח לנווט בסביבה זו.
הרעיון של לחכות ל'רגע המושלם' כדי לקנות זהב מחטיא את הנקודה. ערכו של זהב טמון ביכולתו להופיע על פני מחזורים, במיוחד בתקופות של לחץ בשוק. בהתחשב בעומק האתגרים המבניים שאנו רואים בעולם, על המשקיעים לחשוב פחות על תזמון ויותר על שמירה על חשיפה עקבית כחלק מתיק הליבה שלהם".
"עכשיו שלזהב יש את אור הזרקורים, היזהר, כי אין ספק שיש חשיפה משמעותית להימורי המתכות היקרות בטווח הקצר", אומר סטיבן קונרס, מייסד ונשיא Conners Wealth Management.
"אני חושב ששנת 2025 הייתה שנה מרכזית למתכות יקרות באופן כללי. זהב צריך להיות אחוז קטן מתיק ההשקעות של משקיע. אין ספק, השקעה בנכסים מוערכים בחסר היא בדרך כלל הדרך הטובה ביותר לקחת כאשר המחירים נמוכים, לא כאשר המחירים גבוהים באופן מוחץ. כעת, כשזהב יש לו זרקור, היזהר, כי יש חשיפה משמעותית למתכת לטווח קצר, אבל אם יש לך חשיפה משמעותית למתכת קצרת טווח. בניגוד סוחר, חכה למחיר נמוך יותר או אפילו למהלך של מחירים הצידה – שם הוא יכול לגבש את הרווחים שלו לפני שיעלה מהלכים משמעותיים כלשהם".
"כשהמגמה מתבססת, המומנטום מאושר, והשוק נמצא במיקום שגוי – וזה עכשיו", אומר ג'יימס קומבלו, נשיא ומנכ"ל FSC Wealth Advisors.
"זהב שנשבר מעל 4,000 דולר אינו נקודת פתיחה – זה אישור. שיאים חדשים מוכיחים חוזק, לא תשישות. שווקי השוורים בנויים על ספקנות, וכרגע יש לנו את כל המרכיבים: חוזק מחירים, סנטימנט זהיר וכסף בצד. כל חודש הזהב מתגבר, הלחץ מתבסס על כל מי שצופה בלחץ מהצדדים.
אז מתי הזמן הנכון להשקיע בזהב? כאשר המגמה מתבססת, המומנטום מאושר, והשוק ממוקם בצורה שגויה – וזה עכשיו. באשר להקצאה, הייתי שוקל 10% עד 15% עבור תיקים מוכווני צמיחה. הייתי מחפש עמדות שעדיין לא פרצו וכנראה ישחקו. המגמה חיה. מסעות כוח. ולמומנטום לא אכפת מרגשות”.
"תפקידה של גולד כגידור תיקי ליבה רק התחזק", אומר דיוויד מילר, CIO של Catalyst Funds ומנהל תיקי ההשקעות של Strategy Shares Gold Enhanced Yield ETF.
"כל עוד הממשלה הפדרלית מתכוונת לנהל גירעונות משמעותיים ומדינות השווקים המתעוררים יעבירו את הרזרבות מהדולר לזהב, זה יהיה זמן טוב להשקיע. זהב בשיאים הוא איתות ברור לחרדת המשקיעים מפני אינפלציה, חוב והפחתת מטבעות. עם הבנקים המרכזיים שממשיכים להוסיף לרזרבות שלהם, תפקידו של הזהב כתיק ליבה רק התחזק.
אנו חושבים שמשקיעים צריכים להחזיק לפחות 15% מתיק ההשקעות שלהם בזהב כתחליף לנכסים קבועים אחרים. המעבר לשיא של כל הזמנים אינו נוגע רק לפחד, אלא על יסודות. הביקוש העולמי נותר חזק, צמיחת ההיצע מוגבלת והתשואות הריאלית נותרות נמוכות היסטורית, כל אלו תומכים במחירי הזהב הגבוהים. המשקיעים פונים יותר ויותר לזהב כנכס מקלט בטוח, המונע על ידי חוסר אמון מוחשי בדולר האמריקאי, שנחלש על רקע אינפלציה מתמשכת ואי ודאויות גיאופוליטיות".
"אם כבר יש לך חשיפה לזהב, אתה לא רודף אחרי מחירים", אומר דייוויד ויילד הרביעי, יו"ר Dignity Gold.
"האם אתה צריך לקנות זהב ב-$4,000? זה תלוי באיזה תפקיד זהב ממלא בתיק שלך. זהב הוא לא נכס צמיחה. זה גידור או מאגר ערך. הוא עשוי לשמר ערך כאשר נכסים אחרים נמצאים בלחץ, כולל מזומן, חוב ומטבעות פיאט אחרים. אם כבר יש לך חשיפה לזהב, יש לך חשיפה לזהב, אם אתה מסכים למחירי המאקרו. מבני, אז אולי כדאי להתחיל לבנות עמדה לאט. ממוצע עלות דולר הוא אחת הדרכים לעשות זאת – קנה כמות שווה של זהב בדולר מדי חודש. מוחזק כך, הזהב הופך בחלקו ל'ביטוח תיקים' ולא למסחר ספקולטיבי".