Stellar (XLM) נסחרת במחיר של 0.1922 דולר, עלייה של 4.4% במהלך 24 שעות, מכיוון שהרשת מחזיקה בראשה בחוב ריבוני אסמלי שאינו אמריקאי, עמדה שהיא שומרת על מאז פברואר. לפי נתונים מ-RWA.xyz נכון ל-20 באוגוסט, Stellar מחזיקה בערך 490 מיליון דולר בחוב ריבוני סמלי שהונפקו מחוץ לארה"ב, יותר מכל בלוקצ'יין אחר.
Ethereum עדיין מוביל בכספי האוצר בארה"ב ובערך הנכסים האמיתי בעולם ברחבי השוק, שממשיך לצמוח בכל רשת גדולה. ההובלה של Stellar מוגבלת לחובות ריבוניים שהונפקו מחוץ לארה"ב ונקובים במטבעות אחרים מלבד הדולר, קטגוריה קטנה יותר כיום אך קשורה לנתח גדול בהרבה מהממשלות והעסקים בעולם שאינם פועלים בעיקר בדולרים.
צמיחה מהירה מעל 18 חודשים
נכסי העולם האמיתי של Stellar, לא כולל מטבעות יציבים, צמחו מכ-500 מיליון דולר בתחילת 2025 ל-854.6 מיליון דולר עד סוף השנה שעברה, וחצו מיליארד דולר בינואר 2026, והגיעו ל-1.52 מיליארד דולר עד סוף הרבעון הראשון (קפיצה רבעונית של 91%), עברו 2 מיליארד דולר באפריל וביוני.
זה בערך פי שלושה בשנה האחרונה. Stellar מהווה כעת כ-9% מכלל ערך ה-RWA המבוזר על פני בלוקצ'יין, ומציב אותה בין ארבע הרשתות המובילות לצד Ethereum, BNB Chain ו-Solana, והיחידה ביניהן מחוץ לאקוסיסטם ה-Ethereum Virtual Machine.
מה בעצם ברשת
סך החוב הריבוני בנוי ממגוון מוצרים חיים. ה-Stablebonds של Etherfuse מביאים איגרות חוב מקסיקניות של CETES ו-Tesouro הברזילאיות לסטלר. קרן המח"מ הנקובת באירו של Spiko גדלה מכ-520 מיליון דולר ל-970 מיליון דולר בשנה האחרונה, כאשר רוב הצמיחה הזו מתרחשת בסטלר במיוחד. איגרות חוב של דרום קוריאה ואג"ח ריבוניות דיגיטליות מאיי מרשל מסיימים רשימה של מנפיקים המשתרעים על פני חמש יבשות.
מעבר לחוב ריבוני, קרן BENJI של פרנקלין טמפלטון, קרן הנאמנות הראשונה הרשומה בארה"ב שהשתמשה בבלוקצ'יין ציבורי כמערכת התיעוד הרשמית שלה, פועלת גם היא על Stellar. ה-USDY של Ondo ו-WTGXX של WisdomTree פועלים גם כן ברשת. שווי השוק של USDC על Stellar גדל בכ-15% ברבעון לרבעון ליותר מ-256 מיליון דולר ברבעון הראשון של 2026, והמטבעות היציבים הנקובים באירו התרחבו.
פעילות העסקה מגבה את מספרי המאזן. נפח התשלומים של Stablecoin על Stellar הגיע ל-5.5 מיליארד דולר ברבעון הראשון של 2026, עלייה של 72% משנה לשנה, כאשר מהירות העסקאות עלתה ב-75% באותה תקופה. ההשתתפות המוסדית התרחבה לצד המקרה הטכני, כאשר הבנק האמריקאי, Amundi, Société Générale, AllUnity, Kenanga ממלזיה ו-Marketnode של סינגפור, בגיבוי SGX ו-Temasek, כולם מעורבים ברשת.