מרקוריה מכפילה את דחיית המתכות עם עסקה של 1.2 מיליארד דולר בקזחית

Mercuria Energy Group Ltd מלווה 1.2 מיליארד דולר כדי לסייע במימון הרכישה של יצרנית הנחושת הקזחית הגדולה Kazakhmys, האחרונה בסדרה מסחררת של עסקאות מבית המסחר שהופך במהירות לכוח מרכזי במתכות.

העסקה בקזחית מראה כיצד מרקוריה קבעה לעצמה עמדה בתור האגרסיבית ביותר מבין מצמד החברות שנכנסו לאחרונה או חזרו לשווקי המתכות שנשלטו זה מכבר על ידי היריבות Trafigura Group ו-Glencore Plc. מדובר בעסקאות הגדולות ביותר של יותר מ-3.5 מיליארד דולר במימון מתכות ותשלום מראש שסיימה מרקוריה מזה קצת יותר משנה מאז החלה במסע המתכות שלה לגייס את טרפיגורה לשעבר, ראש משותף של מתכות, Kostas Bintas.

Bintas, שהיה מזמן קול שורי בנושא נחושת, תפס שוק שבו סדקים בשרשרת האספקה ​​והאיום של מכסים בארה"ב סייעו להניע את מחיר המתכת לשיאים של מעל 13,000 דולר לטון והגדילו את הרווחים לסוחרים.

בראיון אמר כי עסקת קזחמיס הייתה "אחת מעסקות המימון המקדמות הגדולות אי פעם במתכות. אין ספק שהיא הגדולה בקריירה שלי".

"באופן היסטורי ראינו עסקאות כאלה יותר בשוק האנרגיה, במונחים של טנור וקוונטי", אמר.

מתקן המימון של Mercuria משתרע על פני שמונה שנים, כאשר החברה מקבלת 200,000 טון של קתודות נחושת בשנה במשך ארבע השנים הראשונות ואחוז מהייצור לאחר מכן, אמר Bintas.

העסקה מדגישה כיצד מרקוריה הופכת במהירות לשחקנית מפתח בקזחסטן – מדינה שנשלטת באופן מסורתי על ידי גלנקור במתכות וקבוצת ויטול בנפט. מרקוריה התערבה כדי לספק מימון על רקע הסיכוי לשינוי בעלות גורף על נכסי המתכת היקרים ביותר במדינה – כאשר עושר וכוח מתרחקים מאנשים שפרחו בעידן הנשיא לשעבר נורסולטן נזרבייב ואליטה חדשה עולה תחת הנשיא קאסם-ג'ומארט טוקאייב.

פעם אחת מיצרניות הנחושת הגדולות בבורסה של לונדון, קזחמיס נרכשה לאחרונה על ידי איל הבנייה נורלן ארטיקביייב תמורת סכום לא ידוע. בלומברג דיווח בנובמבר כי ארטיקביייב מנהל מגעים לרכישת החברה, שהודיעה בדצמבר כי הושג הסכם למכירת המשרד, מבלי לציין את שם הקונה. הבעלים החדש הוא Qazaq Acquisition Corp., בבעלות מלאה של Artykbayev, רישום ממשלתי שהוצג ב-8 בינואר.

לא קזחמיס ולא ארטיקביייב, שפנו באמצעות חברתו Qazaq Stroy, לא סיפקו תגובה בתגובה ל של בלומברג בקשות.

מרקוריה כרתה מוקדם יותר עסקת תשלום מראש עם Eurasian Resources Group, כורה גדולה נוספת בקזחית, שגם היא עומדת בפני סיכוי לשינוי בעלות.

בתי מסחר הפכו זה מכבר למממנים של כורי מתכות ומפעלי היתוך, שמשלמים מזומן מראש כדי שיוחזרו על ידי זרימת סחורות, ומרקוריה הגבירה את קצב ביצוע העסקאות שלה כשמחירי הנחושת עלו, ובחודשים האחרונים הכריזה על עסקאות מימון נחושת בבולגריה, צ'ילה, הרפובליקה הדמוקרטית של קונגו וזמביה.

Bintas אמרה שמרקוריה מעוניינת לעשות עוד עסקאות כאלה, ושעסקאות מימון המתכות שלה ב-2026 עשויות לעלות על אלו שנעשו בשנה שעברה. "יש יותר תיאבון למתקנים מסוג זה. יש תיאבון לתמוך ביצרנים לטווח ארוך", אמר.

הזינוק במחירי הנחושת מהווה צדקה עבור Bintas, אשר חוזה מחירי נחושת שיא של מעל 12,000 דולר מאז 2021. הוא אמר שהעסקה עם החברה של ארטיקביייב מייצגת "הצבעת אמון בדעותינו המבוססות על שוק הנחושת – שהתממשו עד כה בצורה שקיווינו לה".

ובכל זאת, הוא הודה שהעלייה במחיר הובילה לנסיגה חזקה בקנייה מצרכנים פיזיים בסין, המהווה יותר ממחצית מהביקוש העולמי למתכת.

"זה מפתיע עד כמה מתרחשת דחיית מחירים. הסינים פשוט לא קונים נחושת, זה נכון. אבל זה סופי – בשלב מסוים אתה צריך לקנות", אמר.

הוא חזה שהפרמיה לנחושת בארה"ב תתגבר בחודשים הקרובים ככל שתתקרב ההחלטה על תעריפי יבוא פוטנציאליים. איום המכסים היה הגורם המניע העיקרי של עליית נחושת מדהימה, שיצר פרמיה בשוק החוזים העתידיים בארה"ב ותמרץ סוחרים למהר מאות אלפי טונות לארה"ב בסחר ארביטראז' מסיבי.

"ככל שאתה מתקרב להחלטה של ​​יוני, נראה את arb מתאושש באופן משמעותי," אמר בינטאס.