אפל ו-Nvidia מושכות ביקוש של 2nm קדימה
אות הביקוש רחב בצורה יוצאת דופן. EDN דיווחה כי אפל, Nvidia, AMD, Qualcomm ו-MediaTek הגדילו כולן את ההזמנות למשפחת ה-2nm של TSMC, בעוד שהחברה מביאה חמש פקודות 2nm באינטרנט השנה ברחבי Hsinchu ו-Kaohsiung.
TSMC צופה שתפוקת 2nm בשנה הראשונה תהיה גבוהה ב-45% מהתפוקה בשנה הראשונה של 3nm ב-2023.
הקיבולת צפויה גם לגדול בקצב שנתי מורכב של כ-70% מ-2026 עד 2028, על פי הדו"ח.
זה עוזר להסביר מדוע אנליסטים רואים יותר ויותר ב-N2 יותר מאשר הגירת תהליכים שגרתית.
"ה-N2 של TSMC נראה כאילו הוא יהיה אחד הלהיטים הגדולים של החברה", אמר סגן יו"ר TechInsights, דן האצ'סון, ל-EE Times מוקדם יותר השנה.
לדבריו, יותר מ-15 לקוחות כבר עובדים על הצומת, עם התעניינות ידועה בציבור מאפל, Nvidia, גוגל, Broadcom, AMD ואחרות.
המשמעות חשובה שכן 2nm מתעצב כצומת פרימיום נוסף שבו הביקוש יכול להישאר לפני ההיצע הזמין.
הדיון האמיתי עובר לכיוון השוליים
הסיבוך הוא שהעמידה בביקוש זה יקר.
TSMC מגדילה במקביל 2nm, מרחיבה את האריזות המתקדמות ובונה יצירות בחו"ל. השקעות אלו מחזקות את מעמדה התחרותי, אך הן יוצרות גם לחץ בטווח הקרוב על הרווחיות בתקופה שבה המשקיעים התרגלו למרווחים חזקים במיוחד.
אנליסט Stifel, Sahej Singh, אמר החודש כי הוויכוח המרכזי הוא "לא על ביקוש אלא עמידות השוליים לטווח הקרוב", כאשר הרמפה של 2 ננומטר והמבנה המדהים בחו"ל פועלים כדרכים.
סינג בכל זאת שמר על דירוג קנייה ויעד מחיר של 515 דולר. לאחר עדכון המכירות של TSMC באוגוסט, הוא אמר ל-StreetInsider שסטיפל "תשתלט על המרווח", תוך ציון ניצול גבוה של 7 ננומטר עד 3 ננומטר ועליות מחירים צפויות ברבעונים הקרובים.
המתח הזה מסביר מדוע ביקוש חזק יותר אינו מתורגם אוטומטית למהלך גדול יותר של מחיר המניה. ככל שה-2nm הופך להיות מוצלח יותר, כך TSMC חייבת לממן, לצייד ולהמריא ביעילות רבה יותר.
הביקוש לבינה מלאכותית עדיין מצביע על היצע הדוק
תפאורת המוליכים למחצה הרחבה יותר נשארת תומכת. הביקוש לתשתיות בינה מלאכותית ממשיך לדחוף לקוחות לקראת הסכמי אספקה רב-שנתיים, בעוד שקיבולת שבבים משמעותית חדשה לוקחת שנים לבנות.
עבור TSMC, גם הדרישה הזו מגוונת בצורה יוצאת דופן. אפל מספקת דרישת צרכנים בנפח גבוה, בעוד Nvidia ו-AMD מעגנים את הזדמנות מאיץ הבינה המלאכותית.
Qualcomm ו-MediaTek מוסיפות שכבה נוספת של חשיפה למובייל ומחשוב קצה.
זה שם את הביצוע, ולא את האינטרס של הלקוח, במרכז המסחר. הבדיקה הבאה תגיע בקרוב, שכן TSMC תפרסם את המכירות החודשיות של ספטמבר ב-8 באוקטובר לפני שתדווח על תוצאות הרבעון השלישי ב-15 באוקטובר.
החברה מניחה כיום את ההכנסות ברבעון השלישי ל-44.6 מיליארד דולר עד 45.8 מיליארד דולר, עם רווחיות גולמית בין 65% ל-67%.