מכיוון שרוב המשקיעים מתרחקים מפחם, המיליארדר הצ'כי פאבל טיקאק מכפיל את הדלק המלוכלך – רק לא בארץ הולדתו.
קבוצת Sev.en של Tykac ניצלה הערכות שווי זולות לרכישת תחנות כוח פחם ומכרות בארה"ב, אוסטרליה וויאטנם, כמו גם מפעלים מופעלים בגז בבריטניה. לאחר שבנה את הונו בצ'כיה, טיקאק משתמש בהרחבה כדי להגן על עושרו מפני מאמצי האיחוד האירופי להוביל את העולם בוויתור על דלק מאובנים.
זה גם הימור שעיכובים ותקלות במעבר לאנרגיה מתחדשת ישאירו את הפחם בתמהיל במשך שנים רבות, לפחות מחוץ לאירופה.
לאחר שצברה נכסים זרים בשווי מוערך של 3 מיליארד יורו (3.3 מיליארד דולר) בחמש השנים האחרונות, Sev.en מתכוננת לעסקאות נוספות וגדולות יותר, לדברי אלן סבובודה, מנכ"ל העסקים הבינלאומיים של הקבוצה.
"יש לנו הרבה יותר בצנרת מאשר בעבר, ואנו מקווים לצמוח אפילו מהר יותר ממה שעשינו עד כה", אמר בראיון במטה פראג של Sev.en Global Investments AS. "אנחנו בוחנים מאות הזדמנויות מדי שנה ומגישים עשרות הצעות מחייבות".
תחנת הכוח Vales Point מחוץ לסידני היא דוגמה כזו. החברה הצ'כית רכשה לפני שנתיים את המתקן הפחמי, שיש לו רישיון לפעול עד 2029. עם זאת, מחסור בחשמל עלול לגרום לרשויות האוסטרליות להאריך את תוחלת החיים שלה עד 2033, לפי סבובודה. אם זה היה קורה, זה יכול להגביר את הרווחים, גם אם זה דורש השקעה נוספת.
"מגזר האנרגיה כולו לא יכול להשתנות בן לילה, כפי שכמה אנשים קיוו", אמר המנכ"ל. "האוסטרלים הבינו שזה לא לגמרי בטוח לכפות השבתה מהירה של מפעלי פחם, ושעדיף לתת לכוחות השוק לקבוע מתי פעולתם כבר לא תהיה הגיונית עסקית".
בעוד בעלי מניות מוסדיים, מלווים ומבטחים בורחים בהמוניהם מתעשיות מזיקות לסביבה, עדיין לא ברור אם הדחיפה של החברה לפחם תשתלם. ההכנסות ב-Sev.en Global Investments, המהווה כעת למעלה מ-70% מהאימפריה של Tykac, זינקו ב-23% בשנה שעברה ל-1.85 מיליארד יורו. עם זאת, הרווח המתואם לפני ריבית, מסים, פחת והפחתות ירד ב-53% ל-432 מיליון אירו, כאשר מחירי האנרגיה ירדו מרמות השיא שנרשמו ב-2022.
לגולדמן יש מודל מניות שמאתגר את הנחות ה-ESG
כולל החברה הצ'כית המקורית שלו, Sev.en Ceska Energie AS, ל-Tikac יש כעת כ-6,000 עובדים ברחבי העולם ושווי נקי של כ-3 מיליארד דולר, על פי הערכות ממדד המיליארדרים של בלומברג.
טיקאק, שסירב להגיב באופן אישי למאמר זה, התחיל את דרכו בעסקים לאחר מהפכת הקטיפה ב-1989, כאשר צ'כוסלובקיה דאז נטשה את הקומוניזם. החברה הראשונה שלו הייתה יצרנית מחשבים, ולאחר מכן החל להשקיע בעסקים ובבנקים מקומיים אחרים.
לאחר 2006, טיקאק עבר למכרות פחם ולתחנות כוח וחימום ברחבי צ'כיה. תחנת Pocerady שלו, ליד הגבול הצפוני של המדינה עם גרמניה, היא אחד המזהמים הגדולים במדינה והייתה יעד תדיר של פעילים סביבתיים מאז עלתה לאינטרנט בשנות ה-70. הוא מהווה כמעט 6% מכלל ייצור החשמל במדינה.
בניגוד לעמיתים רבים, טיקאק לא מנסה לשטוף את תדמיתו ירוקה. האתר של Sev.en Global Investment מתאר את המודל העסקי שלה כמתמקד בפרויקטים מסוכנים עם תשואה גבוהה. הוא מצטט את טיקאק שאמר שההשקעות שלו "חיוניות לכלכלות שלנו", אפילו שאחרים עשויים להימנע מהן מסיבות אתיות.
"הספיקות של חשמל אמין, בטוח ובמחיר סביר", נכתב, "הוא אחד התנאים הבסיסיים לקיומה של הציוויליזציה של היום".
Svoboda הצטרפה ל-Sev.en ב-2018 כדי לטפל בהרחבתה לחו"ל. המנהל לשעבר בן ה-52 בחברת החשמל הצ'כית CEZ AS אומר שהמאמץ של האיחוד האירופי להפסיק את הפחם מהווה "סיכון רגולטורי מוגבר" לחברות כמו Sev.en.
"אנחנו מאבדים עניין במידה רבה באירופה, מלבד בריטניה", אמר סבובודה. "אנחנו נמשכים לאמריקה ולאוסטרליה."
בעוד שהמיקוד נותר במדינות מפותחות עם מערכות פוליטיות יציבות, האימפריה של טיקאק מתרחבת גם לווייטנאם הנשלטת על ידי קומוניסטית, שם היא הסכימה לקנות 70% ממפעל פחם ממשקיעים אמריקאים וסינים. המתקן של 1.2 ג'יגה וואט מחוץ להאנוי מגיע עם חוזה אספקה שמגן על הבעלים מפני תנודות בשערי החליפין ובמחירי הפחם עד 2055.
Sev.en מקווה שלאחר ההשקעה תוכל להתרחב למקומות כמו הודו, אינדונזיה ומלזיה, לפי סבובודה. מדינות רבות באזור אינן מתכננות לנטוש פחם בקרוב, וממשלותיהן מוכנות לעתים קרובות לפצות בעלים זרים בערבויות ארוכות טווח.
"חשבנו שהגיע הזמן לנסות משהו חדש", אמר סבובודה. "אנחנו רוצים לשחזר את ההשקעה שלנו בווייטנאם במקומות אחרים ברחבי דרום מזרח אסיה".
עדיין קל יותר להשיג מימון לפרויקטים ירוקים, וזו אחת הסיבות לכך שהקבוצה גם מבקשת להתגוון לתעשיות כמו אחסון חשמל וכריית מינרלים, כולל אלו המשמשים בסוללות. באוסטרליה, היא עומדת להתחיל לייצר דשן אשלגן-סולפט המיוצר בתהליך ידידותי לסביבה.
במהלך 18 החודשים האחרונים, Sev.en פתחה משרדים בניו יורק, לונדון וסידני במאמץ להרחיב את טביעת הרגל הגלובלית שלה. "חיפשנו עסקאות גדולות יותר ויותר", אמר סבובודה, והוסיף כי "הנקודה המתוקה" לרכישות היא כיום בין 500 מיליון אירו למיליארד אירו.
למרות התיאבון הגובר, Sev.en נשאר סלקטיבי, לפי סבובודה.
"במקום לקבל פורטפוליו רחב של הרבה פריטים קטנים יותר", אמר, "המטרה שלנו היא להחזיק במספר מצומצם של תכשיטי כתר שאנו הולכים עליהם".