מחצבי הזהב של בנק אנגליה מתמודדים עם טירוף מונע טראמפ

כל יום בלונדון, אלפי הנוסעים בקו המרכזי לוקחים עיקוף תת -קרקעי סביב הכספים התת -קרקעיים העצומים של גדה אנגליה, ומקרבים אותם ככל הנראה שהם יגיעו ל -500 מיליארד דולר של זהב שהבנק מחזיק בשם האומה מדינות, בנקים מסחריים ומוסדות פיננסיים אחרים. רכבות הצינור מתקרבות עד כדי כך שהצוות בפנים מדווח לפעמים על שמיעת זמזום עמום בזמן שהם עוברים.

מאז ינואר, הצוות הקטן המפקח על הרזרבות לא הספיק לשים לב. הם עבדו כדי לעשות את מה שהבנק מתאר כ"חופרת "מוטות זהב למסירה לסוחרים שתפסו על הזדמנות נדירה של ארביטראז 'שהושלכה על ידי ספקולציות כי דונלד טראמפ יטיל מכסים על המתכת היקרה, לצד רפסודה של סחורות מיובאות אחרות.

אמנם ניתן ליזום את המקצועות בלחיצת עכבר, אך יש להעביר פיזית סורגי מטילים בנפח כזה שהוא חשף צווארי בקבוק לוגיסטיים חמורים בשוק הזהב העולמי. שומרי הכספת של הבנק עסוקים יותר מכפי שהיו שנים, חברות לוגיסטיקה עובדות שעות נוספות, ובתי זיקוק מוזמנים במשך חודשים עם הזמנות לשחזר ברים זהב מלונדון לטופס שניתן להעביר לשוק העתיד האמריקני.

אבטחת הכספות – המוכחת במשך מאות שנים – וכמה זול לאחסן זהב שם, יחסית לכספות המסחריות המרכיבות את שאר שוק הזהב בלונדון, פירושו כי המחזיקים לעתים רחוקות מעבירים את המטילים שלהם. אבל עכשיו, הם מעבירים זהב בקצב המהיר ביותר מזה למעלה מעשור. יותר מ 20 מיליון אונקיות טרוי, בשווי של כ -60 מיליארד דולר, נכנסו למפקידי חילופי הקומקס של ניו יורק מאז יום הבחירות לנשיאות ארה"ב, כאשר חלק גדול ממנו מקורו בשוק הזהב בלונדון – הגדול בעולם.

המהלכים הפיזיים הפכו לשיחת השוק, שם מחירי הזהב פגעו בשיא חדש גבוה מתחת ל -3,000 דולר לאונקיה טרויה ביום חמישי. העצרת-שראתה אותנו מחירי הזהב עולים מהר יותר מכל מקום אחר-הונע בחלקו על ידי דאגה כי המדיניות הכלכלית הראשונה של טראמפ יכולה להכביד רבות על הצמיחה העולמית.

המשמעות היא שעל ידי קניית זהב ספוט בלונדון ומכירת חוזה עתידי מקביל בארה"ב, הסוחרים הצליחו לרשות רווח מובטח בריא של כ- 50 $ לאונקיה – מה שיכול לתרגם למאות מיליוני דולרים בהתחשב בנפחים המעורבים. פרמיית ניו יורק הצטמצמה מאז לרמות רגילות יותר של כ -10 דולר לאונקיה, אך עדיין יש למשוך הרבה זהב כדי לעמוד בהתחייבויותיהם של סוחרים שמכרו חוזים עתידיים בשוק האמריקני.

כדי להרוויח את הרווחים האפשריים במלוא הסחר, סוחרים בבנקי מטילי גלובלי כמו JPMorgan Chase & Co. ו- HSBC Holdings PLC מסתמכים במידה רבה על עובדי המגזר הציבורי בבנק אנגליה המטפלים בבקשותיהם למשוך מיליארדי מיליארדי מתכת בשווי דולרים מהקמרון שלהם.

"מה שקורה בשוק לונדון הוא דבר לוגיסטי לטווח קצר, אבל זה בעל השלכות אמיתיות", אמר ג'ון ריד, אסטרטג בשוק הבכיר במועצת הזהב העולמית, קבוצת הלובי בתעשייה. "אין הרבה זהב בלונדון כמו נורמלי, אבל שוב, עדיין יש הרבה שם. וברגע שהוא יכול לצאת מאחורי גדה אנגליה, אז הכל צריך להירגע. "

הבנק סירב להגיב על סיפור זה, אך סגן המושל לשווקים ובנקאות דייב רמסדן סיפר למסיבת העיתונאים של 6 בפברואר: "זהב הוא נכס פיזי, כך שיש אילוצים לוגיסטיים אמיתיים ואילוצי ביטחון. להיכנס לבנק בשבילי הבוקר היה קצת יותר מסובך כי הייתה משאית בחצר המטילים. "

"זה לוקח זמן", הוסיף רמסדן, "והדברים גם די כבדים."

עובד שעות נוספות

נתפס במדורה של סחר טרנס-אטלנטי זה הוא צוות של כ -15 צוותי בנק של אנגליה. כאשר לקוח מבצע בקשת נסיגה הוא מבצע את התהליך התובעני פיזית של "לחפור" את הסורגים – שכל אחד מהם שוקל 12.5 קילו – מהקמרונות הפרוסים על שתי רצפות תת -קרקעיות, לפי אנשים המכירים את העניין. כמוסד ציבורי בנק אנגליה אינו יכול להצדיק את עלות הצוות הקבוע הגדול יותר כדי לטפל בפורטות הפעילות הנדירות הללו-האחרון היה ערב המגיפה Covid-19 בשנת 2020-והביטחון הופך את שכירת העובדים הזמניים יותר קָשֶׁה.

כדי להתמודד עם מצבים אלה, בדרך כלל משלמים לצוות שעות נוספות כדי לנקות את הצבר הכי מהר ככל האפשר. אולם מוזר המערכת פירושו שבמקום שיש זכות לכל רף בבנק של אנגליה, המחזיקים מקבלים בעלות על סורגים ספציפיים. על הצוות לאתר כל אחד מהם בתורו, שיכול להיות כרוך בהעברת ולהחזיר מחדש כמה משטחי זהב כדי לקבל את המדויק הדרוש, על פי אנשים עם ידע ישיר על התהליך והגילויים של הבנק.

הבנק צריך גם להפיץ את הזהב שהוא מחזיק דק יותר מכמה קמרונות אחרים, לא מסיבות ביטחוניות, אלא בגלל הגיאולוגיה. העיר לונדון בנויה על חימר, וכדי למנוע את השקיעה של הבניין, הבנק – שעבר לביתו ברחוב Threadneedle בשנת 1734 – ערימה זהב לא יותר מגובה החזה.

כאשר JPMorgan פרסמה פרסום משרה לעובד בכספות הפרטיות שלה בשנה שעברה, היא הציעה הצצה נדירה עד כמה יכול להיות דרישה פיזית ונפשית לעסקי הובלת סורגים. המועמדים היו צריכים להיות מסוגלים להרים מטילי 30 קילוגרמים בקלות ושוב, ולהיות מסוגלים להזיז 15 טונות מטרים ביום. הם היו צריכים גם מיומנויות מהשורה הראשונה בתקשורת ובמספר, רישיון להפעלת מעלית מזלג ועין חזקה לפרטים. לשלם פרטים עבור המועמד הבלתי ניתן לשינוי, ההיפר-נומנה והמנצח חזק מאוד לא נחשפו.

בנק אנגליה מחזיק בכ -420,000 ברים זהב, וינואר חלה את היציאה הגדולה ביותר מאז 2012. הצוות חפר כ -8,145 ברים-בממוצע 370 ליום עבודה-בחודש שעבר, אך עדיין התפתח צבר של שבועות. ברגע שכל עומס מוכן, משאיות משוריינות המופעלות על ידי אוהבי ושות 'ברינק מקבלות את המטען בחצר המטילים בחלק האחורי של הגדה, ומעבירים אותו לשדות תעופה בפאתי לונדון.

החיכוכים בעולם האמיתי המעורבים במשיכת הסחר לא מסתיימים כאשר המתכת יוצאת מבנק אנגליה, או שאר הכספות המסחריות בעיר המנוהלות על ידי JPMorgan, HSBC ואחרים. בשדה התעופה הועמסו הברים לטיסות מסחריות בערימות של עד חמישה טון.

אך במקום לטוס ישירות לניו יורק, הם מופנים לראשונה לבתי זיקוק בשוויץ, כדי להחזיר מחדש לביליני ירידה קטנים יותר של 1 קילוגרמים שניתן לספק כנגד חוזים עתידיים בחילופי הקומקס בניו יורק. שם, יש עוד פרץ פעילות תזזיתית כאשר חברות לוגיסטיות מירוץ כדי להירשם ולשוחח בכספות פרטיות שמפקח על ידי הבורסה, על פי אדם המכיר את התהליך.

זה אמור להיות עסק נהדר עבור בתי הזיקוק – בנוסף להיותו יותר עסוקים עם עליית המקצועות הם מרוויחים יותר כסף על ידי יציקת סורגים קטנים יותר – אך הרווחים הללו נמשכו בלחץ מהגידול בביקוש למתכת ספוט שהגדילה את מימון הזיקוק עולה בחדות.

"ההוראות לקילו סורגים, לא רק בארגור, אלא בסך הכל בענף, עלו באופן דרמטי", אמר רובין קולבנבך, המנכ"ל של ארגור-האהאוס, זיקוק מתכות יקרות. הוא הוסיף כי יכולתה של החברה לזיקוק קילו ברים "הייתה מלאה בדצמבר, ינואר, והיא מתוכננת להיות מלאה גם בפברואר ובמרץ."

זהב פונה לטיסת חזרה

הסימן הראשון לכך שסוחרים פקטו בסיכון לתעריפי טראמפ על מתכות – באופן אינדיבידואלי או כחלק מחבילת שמיכה שהנשיא התחייב בדרכו לבית הלבן – התממש בתחילת השנה בה מחירי החוזים העתידיים על זהב , סילבר ונחושת החלו לרקטן מעל מדדי מחירים בינלאומיים אחרים. עם זאת, הבית הלבן לא נתן שום אינדיקציה מפורשת לכך שהוא יטיל מכסים על זהב, ושומרי שוק רבים מאמינים שהוא ייחסך. עם זאת, סיכון הזנב נותר.

הסוחרים קפצו עד מהרה על הזדמנות לפדות את הספייק במחירי הזהב בניו יורק וההשפעה הייתה מיידית. במסגרת זמן איטית יותר, סוחרי נחושת מיהרו גם לשלוח מתכת לארה"ב מכל העולם ולא רק מפיצרים מובילים בצ'ילה ובפרו.

אבל חלון ההזדמנויות לתפוס את הארביטראז 'כבר נסגר, אומרים מומחים בתעשייה, שמבקשים את השאלה מה יקרה למלאי הגדול באופן חריג של זהב היושב במחסני קומקס בארה"ב?

כאשר התמריץ להביא זהב לארצות הברית – באופן מסורתי יצואן נטו של המתכת היקרה – נעלמת, אמר ניקוס קוואליס, מנכ"ל מיקוד המתכות הייעוץ, סביר להניח שיש צליפת שוט בכיוון המסחרי בתור סורגי הקילו הטריים שיש להם יורדים בניו יורק נשלחים חזרה לשווקים מעבר לים – בין אם זה לחדש את המניות בלונדון, או לעמוד בביקוש הגופני במזרח התיכון או באסיה.

"אם הצריכה באסיה נותרה חלשה, אז זה חמישיות גבוהות מסביב לבתי זיקוק מכיוון שהם יצטרכו להחזר אותם לברים גדולים יותר עבור לונדון-מה שאומר יותר חיובים מחדש," אמר קוואליס. "אם במקביל, יש ביקוש חזק של בנק מרכזי, זה יכול להיות המקרה שחלק מהדברים האלה יומרו לסורגים גדולים ונשלחים ממש לבנק של אנגליה."