מחיר נחושת: מתיחות סיניות מעלה את היצוא, ועלולה לסחוט גם את שוק הבית

נחושת חווה סחיטה היסטורית כאשר סוחרים מגיבים למלאי הנופל במהירות, מכסים פוטנציאליים בארה"ב ומשבר תמחור במריחים.

במטרה לכסות עמדות קצרות בחילופי המתכות בלונדון, חלק מהמתכות הסיניות מעלות במהירות את היצוא.

לפחות 30,000 טונות של נחושת מכתמים כולל ג'יאנגשי נחושת וקבוצת מתכות לא ברזליות של ג'יאנגשי, עומדות להעביר למחסני LME באסיה בשבועות הקרובים, כך אמרו גורמים אנונימיים לבלומברג ביום רביעי.

מריחת נחושת מגדלת את עלות התרכיזים להגנה מפני נדנדות מחירים משמעותיות אך הגיבוי המשמעותי עלול להוביל להפסדים אם מתכת פיזית לא תועבר בזמן.

Spot Copper נסחר השבוע בסביבות 400 דולר לטון פרמיה לשלושה חודשים, הרמה הגבוהה ביותר מאז נחשול שיא בשנת 2021, ודחף את השוק לאחת הגבעות התלולות ביותר בהיסטוריה.

הגיבוי מתרחש כאשר המחיר בשוק הספוט גבוה יותר מזה של חוזה לטווח ארוך יותר, אינדיקציה להידוק האספקה.

מוכנים למשלוח מלאי ב- LME ירדו השנה בכ- 80% לפחות מיום של שימוש גלובלי.

ההתדלדלות הונעה על ידי מירוץ עולמי להעביר נחושת לארה"ב לקראת היטלי יבוא פוטנציאליים ופער מאסיבי של עד 1,000 דולר לטון בינינו לבין מחירי נחושת LME.

גם מלאי המחסנים בסין נפלו מוקדם יותר השנה אך לא התייצבו כביקוש בצרכן הבכיר בעולם של מתכת Bellwether מתרכך.

היצוא ברמות אלה יביא לחץ מחודש ועלול להטיל גם את השוק הסיני לגיבוי.

ספקולציות תעריפים

בפברואר, נשיא ארה"ב דונלד טראמפ הנחה את מחלקת המסחר בארה"ב לחקור את הצורך בתעריפי נחושת, עם דו"ח המגיע תוך 270 יום.

ההודעה עוררה גל במשלוחים הקשורים לארה"ב כאשר סוחרים מיהרו להקדים כל מחסומי סחר. יבוא נחושת מעודן לארה"ב עלה ב -200,000 טונות באפריל, הגבוה ביותר מזה למעלה מעשור.

לאחר שנים של זיקוק הנחושת הסיני של הרחבת צווארון סובל מיכולת יתר המובילה לתחרות על מזין.

מתיחות נחושת בסין כל כך נואשות למצוא חומר גלם שהם משלמים לכורים על המרת התרכיזים שלהם למתכת מעודנת עם טיפול ספוט שנכנס לשטח שלילי לראשונה אי פעם.

תגובת LME

ה- LME יישם בשבוע שעבר אמצעים לריסוק הגיבוי המונע על ידי סוחרים בודדים המחזיקים בעמדות גדולות בחודש הקדמי. צעדים דומים שימשו לאחרונה בשוק האלומיניום, שם נדרשה קבוצת מרקוריה אנרגיה כדי להשאיר מקום מרכזי בקצב מכוסה כדי למנוע חריפות מחיר חדות לטווח הקרוב.

עם זאת, נתוני המסחר מראים כי סחיטת הנחושת היא מערכתית יותר. ממרחים מרכזיים לטווח הקצר השבוע עברו ללא תלות בכל סוחר גדול ויחיד, מה שמצביע על לחץ שוק רחב יותר.

בשוק COMEX, הנחושת למסירה של יולי נסחרו לצדדים ביום רביעי, על 4.88 דולר לפאונד (10,760 דולר לטון). זה לעומת 9,703 דולר לטון ב- LME.

חוזי ספטמבר היו מעט גבוהים יותר ב -4.93 דולר לחוזים של פאונד ודצמבר החליפו ידיים עבור קצת פחות מ -5.00 דולר לפאונד.

(עם קבצים של רויטרס ובלומברג)