מחירי מתכת הסוללה יורדים ככל שההיצע עולה על הביקוש – דוח

שווקי מתכות סוללות נשארים בלחץ מכיוון שמחירים יורדים והיצע יתר מכביד על יצרנים, עם מעט סימן לריבאונד לטווח הקרוב, כך מראה הניתוח האחרון של Fastmarkets, סוכנות לדיווח על מחירים חוצה סחורות.

למרות צמיחה מתמשכת במכירות רכב חשמלי (EV), יסודות שוק ליתיום, קובלט, ניקל, מנגן, גרפיט וחומרים ממוחזרים ממשיכים להתדרדר, מונע על ידי עודף אספקה, השקעה איטית וחוסר וודאות במדיניות ההגבה, על פי הדיווח.

מחירי ליתיום ראו את הירידה החדה ביותר. מחירי ספודומן בסין ירדו ב -19.1% במאי ל 612.50 דולר לטון, ירידה של 30% מאז ינואר. מחירי הליתיום קרבונט ירדו ב -10.3% מאפריל ל- RMB 59,650 לטון, נמוכים ב -20.3% מאשר בתחילת השנה. בעוד שהקיצוצים הקודמים לייצור ספודומן ייצבו בקצרה את השוק, מחירי המלח החלשים בהתמדה בסין המשיכו לדחוס את שולי המעבד, מה שאילץ את המוכרים להנחות עוד יותר. אנליסטים מזהירים כי המחירים טרם נפלו מספיק כדי להניע גל נוסף של קיצוץ תפוקה.

"מכירות EV נותרו בריאים, כך שהחולשה במחירי הליתיום עוסקת באספקת יתר", אמר ויליאם אדמס, ראש מחקר מתכות בסיס ב- Fastmarkets, בדו"ח. הוא הוסיף כי ירידת הביקוש הסיני למערכות אחסון אנרגיה סוללות, שהורדה 1.5% משנה לשנה ברבעון הראשון, עלולה לשחוק עוד יותר את סנטימנט השוק.

קובלט Fastmarkets נאבק באופן דומה עם עודף מלאי וחוסר וודאות במדיניות. למרות ספקולציות לגבי שינויים פוטנציאליים בכללי הייצוא של קובלט הידרוקסיד ברפובליקה הדמוקרטית של קונגו (DRC), לא הופיעו הכרזות רשמיות מישיבות בתעשייה בסינגפור. המחירים נחלשו בכל מוצרי קובלט בחודש מאי, אפילו שכן נתוני הסחר של סין הראו זרימה חזקה: יבוא קובלט מתכת זינק 60% בחודש בחודש באפריל, בעוד היצוא קפץ 202% משנה לשנה. לגלוש יש מחירים נולדים בים, כאשר בתי הזיקוק יושבים על מלאי גדול.

רוב סירל, אנליסט בכיר ב- Fastmarkets, הזהיר כי חוסר הבהירות סביב מדיניות DRC מחמיר את חרדת האספקה. "בתי הזיקוק הסיניים מתמודדים עם הסיכוי למחסור ביחידת קובלט של 60,000 טון לקראת הרבעון השלישי," אמר. "המחירים נשארים רכים, אך ייתכן שתפנית שורית תגיע אם מלאי יתחילו לנקוט באופן משמעותי."

נראה כי יצרני קובלט, סוחרים וממחזרים יש תקוות גבוהות יותר למתכות. דוח שפורסם לאחרונה על ידי מכון קובלט תחזיות הביקוש לעלות מהר יותר מההיצע בעשור הבא, ודוחף את המגזר לגירעון בראשית שנות העשרים.

נִיקֵל ממשיך לסבול מאספקת יתר, במיוחד מאינדונזיה וסין. מחיר המזומן של LME ירד 1.6% נוספים במאי ל -15,105 דולר לטון. בעוד שהביקוש התמודד יציב, השוק נותר מוצף. אנליסטים מנבאים עודף נוסף לשנה שלמה לשנת 2025, ואומרים שרק משמעת אספקה ​​מחמירה יותר יכולה להפוך את השקופית.

"אין שום נרטיב שורי לטווח הקרוב לניקל", ציין אוליבייה מסון, אנליסט ראשי ב- Fastmarkets.

מַנגָן הציע הפוגה קצרה. מחירי הספוט של מנגן סולפט בסין עלו גבוה יותר בסוף מאי בגלל הפעלה מחדש. ובכל זאת, הרגש נשאר חלש. שיעורי התפעול בקרב היצרנים הסיניים ירדו מעט באפריל, ותחזית הביקוש לטווח הארוך נותרה לא בטוחה בין רווחיות נמוכה עבור כימיה גבוהה-מנגנית. ההכרזה האחרונה על איסור ייצוא של 2029 של גבון, אחת מספקי המפתח בסין, מוסיפה מורכבות נוספת לשוק.

גרָפִיט מתמודד עם חולשת מחירים מתמשכת וסיכון מדיניות גובר. בעוד גרפיט טבעי נותר פטור מתעריפי ארה"ב, גרפיט סינטטי עדיין נתון לחובה יבוא של 55%. זה, בשילוב עם חוסר וודאות סביב ארה"ב "שטר יפהפה אחד גדול", הטיל צל מעל המגזר. משתמשי גרפיט סינתטיים בארה"ב מתמודדים עם עלויות גבוהות יותר בחדות, ואילו מלאי גבוה וביקוש איטי ממשיכים לדכא את המחירים.

איימי בנט, אנליסטית ראשית ב- Fastmarkets, ציינה כי "אי וודאות בחזיתות מרובות מעכבות השקעה וגיוון בשרשרת האספקה ​​הגרפיט".

מיחזור סוללותבמיוחד פעולות הידרומטאלורגייות, נמצאת גם היא בלחץ. מחירי ליתיום ירידה קירבו את זיקוק המסה השחור לברידה, שכן תהליכי ההפרדה והטיהור המורכבים נאבקים להישאר רווחיים. ממחלים מסוימים בוחרים להוריד את תכולת המנגן בדרגה נמוכה בהפסד ולא לשדרג אותו לאיכות אלקטרוכימית. ביקוש חזק למזון, במיוחד מבתי הזיקוק האסיאתיים המנסים לשמור על שיעורי ניצול גבוהים, הוביל לשוק חם לאספקת גרוטאות מוגבלת.

"השוק נדחק בין מחירי מתכת חלשים לבין חומרי הזנה הדוקים", אמר לוק סוויני, אנליסט המיחזור הבכיר.

מערכות אחסון אנרגיה (ESS) נותרו נקודת אור לחדשנות, אך מתמודדים עם רוח גבית הולכת וגוברת. טכנולוגיית ליתיום ברזל פוספט (LFP) ממשיכה לשלוט, כאשר סוללות נתרן-יון ו- LMFP צוברות משיכה. עם זאת, סיכוני המדיניות גדולים. ההפעלה המוצעת של תמריצי אנרגיה נקייה בארצות הברית, דרך "הצעת החוק היפה הגדולה", מאיימת על תנופה של השקעות ופריסה תחתון. בינתיים, תקני בטיחות חדשים בסין ובארה"ב מעלים את הרף לעיצוב וביצועים של מערכת ESS.

"המגזר מתקדם במהירות", אמר וולטר ג'אנג, אנליסט בכיר ב- ESS, "אך משמרות מדיניות עלולות להאט את קצב הפריסה, במיוחד בארה"ב"

בעוד שמכירות ה- EV בסין נותרות חזקות-30% משנה לשנה בחודש מאי-וההתרחבות הבינלאומית של BYD צוברת קיטור, אנליסטים מזהירים כי ייתכן כי נהגי הביקוש הללו אינם מספיקים כדי לאזן בין היצע יתר מבני בשווקי מתכת סוללות.

Fastmarkets צופה את חוסן של מפיקים, סוחרים וקובעי מדיניות ייבדקו בחודשים הבאים, מכיוון שהם מנווטים בנוף הפכפך יותר ויותר.