מיינט הרצליה

לחיצת אלומיניום מתפרקת ב-LME, ומקלה על הלחץ על המוכרים

סחיטה בשוק האלומיניום של בורסת המתכות של לונדון מתקרבת לסיומה, ומביאה הקלה למוכרים שנמצאים בלחץ מאז הופיע קונה גדול.

במשך חודשים, חוזה האלומיניום באוקטובר היה נקודת מוקד עבור סוחרים בשל הפרמיה התלולה שלו לחוזים עתידיים מאוחרים יותר. כעת, כאשר החוזה אמור להסתיים ביום רביעי, הפרמיה הזו נעלמה לאחר גל מכירות במהלך שני ימי המסחר האחרונים.

ביום שני, אוקטובר האלומיניום נסחר בהנחה של עד 16.50 דולר לטון לחוזים עתידיים בנובמבר, לעומת פרמיה של 22 דולר בתחילת החודש.

פרמיות עבור חוזים סמוכים – הידועים בשם אחורה – מופיעות לעתים קרובות כאשר הביקוש הנקודתי עולה לפני ההיצע, אך הן יכולות לשקף גם שינויים בדינמיקת הכוח בין קונים למוכרים גדולים. עם שוק האלומיניום הרחב יותר מסופק היטב ופערי מחירים אחרים בהנחות, מרווח אוקטובר-נובמבר משך תשומת לב עקב הופעתו של קונה גדול יחיד של חוזה אוקטובר, וכמה מוכרים קטנים יותר אך משמעותיים.

בלומברג דיווחה בחודש שעבר כי Trafigura צברה פוזיציה ארוכה גדולה לאוקטובר, שתאפשר לבית המסחר לקחת בעלות על מתכת בנפח עצום אם תוחזק עד תום. עבור אלה שמחזיקים בעמדות מנוגדות, הפיגור הגובר גרם לכך שהם עמדו בפני בחירה בין תשלום פרמיה גבוהה כדי לקנות את החוזים שלהם בחזרה, או שימוש במתכת פיזית כדי לספק נגדם.

כעת נראה שמאזן הכוחות משתנים, כאשר הדיסקאונט המתרחב ומחזורי המסחר הכבדים מצביעים על כך שבעלי פוזיציות ארוכות עשויות להיות להוטות למכור אותן לפני פקיעת התוקף.

הנתונים העדכניים ביותר של LME הראו שב-10 באוקטובר צד אחד החזיק בפוזיציות לונג השווה ל-20%-29% מכלל חוזי אוקטובר – ירידה משיא של יותר מ-40% – בעוד שחמישה צדדים החזיקו בפוזיציות שורט של 5%-9%, ואחד החזיק בשורט של 10%-19%.

Trafigura לא הגיבה מיד לבקשת תגובה ביום שני.

סוחרים מספקים לעתים קרובות מתכת לרשת המחסנים הגלובלית של LME כאשר החזרות לאחור מתלקחות, אך היו ספקות אם הם יעשו זאת בהיקפים גדולים במקרה זה. הסיבה לכך היא שחברת אחסנה מרכזית של LME, איסטים מתכות, העלתה את העמלה שסוחרים יצטרכו לשלם כדי לספק מחדש מטענים שהזמינו בעבר מהמחסנים שלה.

המהלך גרם לזעם בקרב חלק מהסוחרים, וכמה מהם התלוננו בפני LME, בטענה שהשילוב של העלאת העמלות וההחזר הגדול לאחור עלול להשאיר אותם תקועים עם פוזיציות עתידיות מפסידות.

בינתיים, מחירי ההשוואה לאלומיניום לשלושה חודשים ירדו ב-1.9% על ה-LME, מכיוון שכל המתכות נכנסו ללחץ בעקבות תדרוך של משרד האוצר של סין בסוף השבוע, שאכזב משקיעים שקיוו לצעדים חדשים וקונקרטיים לחיזוק הצמיחה.

גם צמיחת הייצוא של המדינה הואטה באופן בלתי צפוי בספטמבר, ורסן את התאוששות הסחר שהיווה נקודת אור לכלכלה נחלשת, כך הראו נתונים ביום שני.

האלומיניום ירד ב-1.4% ל-2,594.50 דולר לטון נכון לשעה 16:30 שעון מקומי, בעוד שאבץ ופח היו נמוכים ביותר מ-2%. נחושת ירדה ב-1.3% ל-9,664 דולר לטון.

שתף את הפוסט
דילוג לתוכן