כמה זמן יחזיקו מינרלים קריטיים בהלם אספקה?

מצבורי מינרלים קריטיים ישאירו את רוב הכלכלות פועלות למשך שבועות בלבד אם האספקה ​​העולמית תקוצץ לפתע.

הפגיעות הזו חשובה מכיוון שמינרלים קריטיים נמצאים בליבת הכלכלה המודרנית, החל מליתיום בכלי רכב חשמליים ועד לאדמה נדירה בטורבינות רוח ומערכות הגנה, בעוד הייצור והעיבוד נותרים מרוכזים מאוד בקבוצה קטנה של מדינות, ומשאירים את שרשראות האספקה ​​חשופות לזעזועים גיאופוליטיים, לפי סוכנות האנרגיה הבינלאומית.

ממשלות הגיבו בבניית מצברים אסטרטגיים שנועדו לרפד תעשיות מפני הגבלות סחר, סכסוכים או כשלים טכניים, אך הרזרבות הללו נותרו דלות ברוב תחומי השיפוט. סקירה גלובלית של מאגרים שנחשפו מלמדת על הבדלים חדים במוכנות, כאשר רק קומץ מדינות מחזיקות ברזרבות המסוגלות לקיים ביקוש עדיפות במשך יותר מכמה חודשים תחת שיבוש גדול. כאשר ממשלות מסתירות נתונים מסיבות אסטרטגיות, הכיסוי נותר בלתי נחשף ולא מוערך.

סין עומדת בנפרד. היא שולטת הן בכרייה והן בעיבוד על פני מינרלים קריטיים רבים ומחזיקה במאגרי המדינה הידועים הגדולים בעולם. הערכות בתעשייה מצביעות על כך שהמלאי של בייג'ינג של כדורי אדמה נדירים ומתכות סוללות עשוי להחזיק את הביקוש המקומי במשך חודשים, מה שייתן לה מינוף משמעותי על השווקים העולמיים. בקרות הייצוא האחרונות על גליום, גרמניום וגרפיט הדגישו באיזו מהירות ניתן ליישם את המינוף הזה.

יפן ודרום קוריאה הן המוכנות ביותר מבין היבואנים הגדולים. יפן בנתה מערכת אגירה מובנית לאחר הלם אספקה ​​של כדור הארץ נדיר בשנת 2010 וכעת שומרת על עתודות המכסות מספר חודשים של ביקוש למינרלים מרכזיים כמו קובלט וניקל. דרום קוריאה הרחיבה את הרזרבות שלה לכחודשיים של ביקוש, תוך התמקדות בשחרור מהיר בזמן חירום, המשקף את החשיבות של מהירות כמו גם נפח.

ארה"ב ואירופה חשופות יותר ממה שמניחים לעתים קרובות. עתודות מינרלים אסטרטגיות בארה"ב מכוונות במידה רבה להגנה וסביר להניח שיחזיקו מעמד רק שבועות בהפרעה נרחבת באספקה. בעוד שוושינגטון החלה בבנייה מחדש של מאגרי אדמה נדירים, קובלט ואנטימון, הכיסוי לכלכלה הרחבה נותר מוגבל. אירופה רק מתחילה להתווכח על אגירה מתואמת במסגרת חוק חומרי הגלם הקריטיים, מה שמותיר את התעשייה פגיעה בטווח הקרוב למרות קנה המידה התעשייתי של האזור.

אוסטרליה רודפת אחר מודל אחר. כיצרנית גדולה, היא מפתחת רזרבה אסטרטגית המבוססת על מינרלים ממוקמים מקומיים, תוך התמקדות תחילה באדמה נדירה, אנטימון וגליום, במטרה לחזק את החוסן הלאומי תוך תמיכה בשרשרת האספקה ​​של בעלות הברית. הודו, לעומת זאת, נותרה בשלב מוקדם, עם אסטרטגיית מינרלים קריטית חדשה שמכירה בצורך במאגרים אך עדיין לא תורגמה לרזרבות משמעותיות.

המציאות הלא נוחה היא שאם הייצור העולמי ייפסק מחר, רוב הכלכלות היו מודדות את המסלול שנותר שלהן בעוד שבועות, לא שנים. ממשלות יתנו עדיפות להגנה, מערכות אנרגיה וייצור חיוני, בעוד שמגזרים אחרים יתמודדו עם מחסור כמעט מיד.

ספירת טונות במחסנים, לעומת זאת, מספרת רק חלק מהסיפור. אפקטיביות המלאי תלויה באופן שבו הרזרבות מתיישרות עם הביקוש בעולם האמיתי, זרימות הסחר, מגבלות ההחלפה ודינמיקת המחירים. רזרבה שנראית בשפע על הנייר יכולה להתרוקן במהירות לאחר יישום סדרי עדיפויות מגזריים, בעוד שמאגרים קטנים יותר וממוקדים יכולים להפחית באופן משמעותי את החשיפה בשילוב עם היצע מגוון ושווקים גמישים.

עבור כורים ומשקיעים, המסר ברור. מינרלים קריטיים הם כבר לא רק תשומות תעשייתיות. הם נכסים אסטרטגיים שערכם מעוצב יותר ויותר על ידי חוסן וגיאופוליטיקה כמו על ידי עקומות עלויות וצמיחה בביקוש.

* אלינה קרפונינה היא מנהלת פרויקטים ב-GEM Mining Consulting, חברת הנדסת תעשייה צ'ילה המספקת שירותי אסטרטגיה, אנליטיקה, הערכה ואופטימיזציה לתעשיית הכרייה.

הדעות והדעות המובעות בטור זה הן של המחבר ואינן משקפות בהכרח את העמדה הרשמית של MINING.COM או The Northern Miner Group.