טור: התכת מתכות היא משבר המינרלים הקריטיים הבאים של המערב

רשתות האספקה ​​העולמיות כבר מסתובבות מההשפעה של בקרות הייצוא הנדירות של סין, אך איום מינרלים קריטיים גדולים עוד יותר מתקרב.

מתכת מתכת מערבית נמצאת במשבר. ההתרחבות המהירה של סין של יכולת העיבוד היא מוחצת שוליים על פני הספקטרום המתכתי.

מתיכות נחושת בנמיביה ובפיליפינים הוכנסו לאחרונה לטיפול ותחזוקה לאחר שדמי העיבוד הפכו לשליליות.

עוד נמצאים בסיכון.

גלנקור הזהירה כי סמל הנחושת של הר איסה באוסטרליה אינו אמין מבחינה כלכלית לאחר שפעילות הכרייה קשורה נעצרת החודש.

ממשלת אוסטרליה מתמודדת גם עם קריאות דחופות לעזרה בהצלת האבץ של Nyrstar ולהוביל את SMELTERS ו- TOMAGO אלומיניום של ריו טינטו.

חלקה של סין במתכות הבסיס העולמיות התכת גדל בהתמדה, והמדינה מתקרבת לאותה רמת דומיננטיות שאפשרה לה לנשק את היצוא של מינרלים קריטיים אזוטריים יותר כמו טונגסטן וביסמות.

השוק של השוק

סתיכות סיניות הסכימו זה עתה על עסקת אספקת ריכוזי נחושת אמצע השנה עם אנטופגסטה הכורה הצ'יליאני, המחינה את דמי ההמרה שלהם באפס בדיוק.

לפחות זה לא היה שלילי, בניגוד לשוק הספוט, בו מתכת נחושת למעשה משלמים לכורים עבור חומר גלם.

זהו היפוך מוחלט של התמחור ההיסטורי. מתיחות נחושת יכולות להרוויח כסף מתוצרי לוואי כמו זהב, כסף וחומצה גופרתית, אך חיובי התכה ושכלול הם זרם הכנסות הליבה. או לפחות הם צריכים להיות.

חיובי סמל האבץ הפכו לשליליים ברבעון הרביעי של השנה שעברה. דמי הספוט התאוששו מאז ל -55 דולר למדד טון, שעדיין קצרים מהמדד השנה של 80 $, שהיה כשלעצמו החיוב השנתי הנמוך ביותר לפחות 50 שנה.

עם זאת, ייצור מכרות האבץ פורח, עלייה של 5.1% משנה לשנה בינואר-אפריל, וכך גם יבוא סין של תרכיז אבץ. כניסה יותר מכפלה ליותר מ -2.2 מיליון טון בחמשת החודשים הראשונים של 2025.

הבעיה היא לא סתם אחת של אספקת מוקשים מוגבלת. עמלות נמוכות בשווקי אבץ וגם נחושת משקפים גם התרחבות טעונה סופר של יכולת ההתכה הסינית מעבר למה שמכרות העולם יכולים לספק באופן אפשרי.

התוצאה היוותה השלכה בחיובי הטיפול וברווחיות המפעל.

דומיננטיות עולה

חלקה של סין בייצור אבץ מעודן עולמי עלה מ -33% בשנת 2007 לכמעט 50% בשנת 2024, על פי הלשכה העולמית לסטטיסטיקה של מתכת.

המדינה מייצרת גם כ- 60% מתפוקת האלומיניום העיקרית בעולם לאחר שנים של התרחבות שבירה בענף ההתכה.

ייצור אלומיניום עודף דולף בצורה של מוצרים מיוצרים למחצה. היצוא גדל משני מיליון טון בשנת 2010 לשישה מיליון טון בשנה שעברה.

קצב הצמיחה היה יותר מדי אפילו עבור הרשויות הסיניות, אשר חייבו כובע קיבולת של 45 מיליון טון בשנה.

זוהי נוחות קרה עבור יצרני אלומיניום מערביים, עם זאת, מכיוון שמפעילים סיניים פשוט בונים יותר יכולת באינדונזיה.

אינדונזיה מהווה כעת גם כמחצית מייצור הניקל העולמי בזכות תנופת השקעות סינית הן ביכולת המכרה והן בכושר העיבוד.

נחשול האספקה ​​של סין-אינדונזית ריסק את מחיר הניקל ואילץ יותר מחצי מיליון טונות של יכולת מערבית להיסגר מאז 2020, על פי בנק מקווארי, שמזהיר כי כיום יש יכולת יתר בכל שלב ברשת העיבוד.

האחיזה החזקה של סין כבר באספקה ​​עולמית של מתכות תעשייתיות רק הולכת להיות הדוקה ככל שיותר מתכת מערבית נכנעת לסחיטת השוליים.

לחץ כוח

הכתמים של סין עצמה מרגישים גם את לחץ השוליים, אך רבים מהשחקנים הגדולים ביותר משולבים אנכית, כלומר הפסדים בשלב העיבוד יכולים להתקזז בהמשך שרשרת הייצור.

בנוסף, צמחים המייצרים אובדן מקבלים יד עוזרת של ממשלות מרכזיות וגם מחוזיות, רמה של סבסוד מדינה המטה את המגרש במשחק מול המתחרים המערביים.

עמיתיהם המערביים משלמים גם יותר עבור כוחם, עלות משמעותית עבור כל המכתבים ובמיוחד עבור מפעלי אלומיניום המייצרים את המתכת הקלה באמצעות אלקטרוליזה.

זה לא עוזר שגם מפעילים קיימים וגם מפעלים חדשים פוטנציאליים חייבים להתחרות במגזר הטכנולוגי הרעב לא פחות על חשמל.

האיחוד האירופי, שראה מפעלי אלומיניום ואבץ מרובים נסגרים מאז שמחירי האנרגיה התייצבו לאחר פלישת רוסיה לאוקראינה בשנת 2022, מעדיפה עדיפות גישה למהירה יותר לרשת למגזרים עתירי אנרגיה וקידום הסכמי רכישת כוח כדרך להקל על עלויות.

נכסים אסטרטגיים

עדיין נותר לראות האם "תוכנית הפעולה" של האיחוד האירופי בעבודות אלומיניום ועיבוד פלדה.

אבל זה סימן לכך שקובעי המדיניות המערביים הבינו את השיעור מהכיפוף האחרון של סין בשרירי המינרלים הקריטיים שלה.

סין אינה שולטת בכרייה גלובלית אלא שלב הביניים של שרשרת העיבוד שממיר עפרות למתכת.

השליטה היא כמעט מוחלטת במקרה של מתכות אקזוטיות כמו יסודות אדמה נדירים, ויש איום הולך וגובר של דומיננטיות דומה ברשתות אספקת מתכת בסיסיות הרבה יותר.

SMELTERS WESTER הם נכסים אסטרטגיים, לא רק לתפקיד המפתח שלהם בחיבור שרשרת האספקה ​​ממכרה למוצר, אלא גם בגלל פוטנציאל התוצר שלו.

בקרות הייצוא של סין ביצעו את שוק הגליום, אך ניתן לשחזר את המתכת המוליכה למחצה מתהליך התכת האלומיניום. Smelter Copper של Kennecott Copper של ריו טינטו ביוטה מייצרת כעת גם טלוריום, מתכת קריטית "חמה" נוספת.

Nyrstar יכול היה להפיק אנטימון, הנתון גם לבקרות יצוא סיניות, במפעל פורט פירי באוסטרליה, אך רק אם המפעל יכול להמשיך לפעול.

עתידה מוטל כעת עם ממשלת אוסטרליה, אשר יחד עם ממשלות מערביות אחרות חייבות להחליט עד כמה היא מוכנה לשלם כדי לבודד את ריסתה ממחץ המחירים הסיני.

(הדעות המובעות כאן הן של המחבר, אנדי בית, בעל טור לרויטרס.)

(עריכה מאת ג'אן הארווי)