המדיניות של טראמפ לדרבן קניית זהב מרכזי של הבנק המרכזי

הבנקים המרכזיים צפויים לעזור לשמור על העצרת המהממת של גולד השנה עם קנייה שמטרתה לגוון רזרבות נוספות מהדולר בגלל סיכונים הנובעים ממדיניותו של נשיא ארה"ב דונלד טראמפ.

הפלישה של רוסיה לאוקראינה בשנת 2022 סיפקה את הזרז הראשון לרכישות של בנקים מרכזיים, שקנו מאז יותר מ -1,000 טונות זהב בשנה, פי שניים מהממוצע השנתי של העשור הקודם.

Spot Gold הגיע לשיא האחרון שלה במחיר של 3,167.57 דולר לאונקיה של טרוי ביום חמישי עבור רווח של 19% מאז תחילת 2025 ועלייה של 71% כבדה מאז סוף 2022.

ברבעון האחרון של 2024, כאשר טראמפ זכה בבחירות בארה"ב, רכישות הבנק המרכזי האיצו 54% משנה לשנה ל 333 טון, על פי הערכה של מועצת הזהב העולמית (WGC).

"הבנקים המרכזיים המתעוררים בשוק מתעוררים מחזיקים כיום כ -10% מהנכסים שלהם בזהב. הם צריכים באמת להחזיק 30% מהנכסים שלהם בזהב," אמר אסטרטג הסחורות של BOFA, מייקל ווידמר.

הוא אמר שזה ידרוש מהבנקים המרכזיים להגדיל את עתודותיהם ב -11,000 טונות זהב והוסיף כי אי הוודאות לגבי המדיניות הכלכלית בארה"ב תישאר עוד כמה שנים.

"מנקודת המבט הבנקאית המרכזית (אי וודאות) פירושו פחות תמריץ להוסיף אוצר לתיקים ותמריץ יותר לפתח את זה בפועל," אמר.

האוצר האמריקני והדולרים הדרושים לרכישתם התמודדו בעבר עם זהב למעמד גמילה בטוחה.

מדיניות התעריפים של טראמפ ומלחמות הסחר העולמיות, גישתו למלחמה באוקראינה והתעלמות ותשאול של בריתות בנות עשרות שנים עם אירופה העלו את הסדר העולמי.

"הבנקים המרכזיים שהיו להם זהב (פחות) באחזקותיהם היו מחפשים להוסיף יותר", אמר גורם שמוכר זהב לבנקים המרכזיים. "הביקוש השנה מהבנקים המרכזיים עשוי להיות הגבוה ביותר בעשורים רבים."

החששות מפני לחצים אינפלציוניים מתפתלים בגלל שחברות העלו מכסים לצרכנים על מנת להגן על שולי הרווח שלהם כמו גם עובדים המחפשים שכר גבוה יותר, הגבירו גם את תפקידו של גולד כחנות של ערך ועושר.

"אנו רואים את חוזק המחירים של גולד עד כה, והציפייה שלנו להמשך, שכן בעיקר מונעת על ידי המשקיעים והמוסדות הרשמיים יותר של המוסדות הרשמיים לשלם עבור חוסר האשראי או הסיכון של צד נגדי", אמרו אנליסטים של מקווארי בהערכה שנערכה לאחרונה.

הבנקים המרכזיים הם הקטגוריה השלישית בגודלה של הביקוש לזהב לאחר ענפי התכשיטים וההשקעות ומהווים 23% מהצריכה העולמית. בדרך כלל הם רגישים למחיר, קונים על מטבלים ומבלבלים רכישות כאשר המחירים עולים.

אנליסטים טוענים כי הציפיות למחירי זהב גבוהים יותר בהתמדה פירושו שלסביר להניח שהם לא ידחו קנייה.

עם זאת, בנקים מרכזיים עשויים לבחור שלא לחשוף את רכישותיהם, מכיוון שטראמפ איים על מכסים על מדינות שנראו כמי שנחשק באופן פעיל.

המספרים הרשמיים המדווחים לקרן המטבע הבינלאומית משקפים רק 34% מכלל הערכת הביקוש של הבנק המרכזי של ה- WGC.

נתונים מ- WGC מראים כי בנקים מרכזיים דיווחו על הוספת 44 טון נטו לשמורות הזהב שלהם בינואר-פברואר, כאשר פולין וסין היו הקונים הגדולים ביותר.

(דיווח של פולינה דוויט; עריכה של פראטימה דסאי וג'ו Bavier)