הגירעון בשוק הפח יתהדק – דיווח

בדוח השוק האחרון שלה, ה-BMI של Fitch Solutions העלה את זה תחזית מחיר הפח לשנת 2026 ל-35,000 דולר לטון מ-32,000 דולר לטון קודם לכן, מכיוון שבעיות אספקה ​​מתמשכות שומרות על השווקים בקצה מול ביקוש יציב מתעשיית המוליכים למחצה.

האספקה ​​נשלטת על ידי אינדונזיה, שם הייצור והיצוא מושפעים מעיכובים באישור אישורי עבודה שנתיים. אינדונזיה היא זה מכבר היצואנית הגדולה בעולם וזרימת המתכת לשווקי העולם נקטעה מספר פעמים בעבר כאשר הממשלה הקשיחה את כללי הייצור והיצוא.

שרשרת האספקה ​​של טין אינה תלויה רק ​​בלאומיות המשאבים של אינדונזיה אלא גם לזו של מדינת ווה במיאנמר.

ביולי הודיעה איגוד הפח הבינלאומי כי המשלוחים ממדינת ווה במיאנמר יתחדשו בחודשים הקרובים, מכיוון שמספר מפעילים ב-Man Maw קיבלו על פי הדיווחים היתרי כרייה לשלוש שנים.

ללא עדכון נוסף בזמן הדו"ח של BMI בסוף נובמבר, אנליסטים של פיץ' אימצו "גישת חכה ונראה", מכיוון שהחדשות על חידוש כריית הפח במדינת ווה הפיצו את השווקים במשך חודשים מבלי להתממש.

מבחינה היסטורית, מיאנמר היא יצרנית הפח השלישית בגודלה בעולם, ולפי נתוני USGS, לפי ההערכות יש את הרזרבות השלישית בגודלה בעולם, ב-700 קט או 15% מסך הרזרבות העולמיות, אחרי סין ואינדונזיה (800 קט ו-720 קט בהתאמה).

היצע וביקוש

מחירי החוזים העתידיים לשלושה חודשים ב-LME נעו סביב 36,787 דולר לטון ב-14 בנובמבר, ו-BMI צופה שהמחירים יישארו נתמכים על ידי בעיות אספקה ​​מתמשכות מול ביקוש יציב מתעשיית המוליכים למחצה.

ייצור מתכת הפח של סין היבשתית נותר מוגבל על ידי היעדר תרכיזים מספיקים, בעוד שהחוסן בפעילות הכלכלית על רקע הפחתת המתחים הסחרים הגביר את הביקוש מתעשיית המוליכים למחצה, מציינים אנליסטים.

בצד ההיצע, צינור דק של פרויקטים של כריית פח יהדק את שוק תרכיז הפח, מה שיוביל לתחרות מוגברת בין מפעלי היתוך והזנה מוגבלת של עפרות לצמיחת תפוקה מזוקקת, מציין פיץ'.

בצד הביקוש, פיץ' צופה שהשימוש הגלובלי בדיל יגדל במהירות באמצעות השימוש במתכת באלקטרוניקה (במיוחד כשרכבים חשמליים מכילים יותר ויותר כמויות גדולות יותר של אלקטרוניקה בגופם) ופאנלים סולאריים (בתאי פוטו-וולטאיים), מה שממלט את מעמדו של הפח כסחורה של העתיד.

בסופו של דבר, זה יאפשר לשוק להתהדק, ו-Fitch צופה שהגירעון בשוק יתהדק.