גרמניה תעצור את פרויקט הליתיום של סוואנה בפורטוגל

סוכנות האשראי ליצוא הגרמנית אוילר הרמס חתמה על כתב ריבית לא מחייב להבטחת הלוואת מימון פרויקטים של עד 270 מיליון דולר עבור Savannah Resources (LSE: SAV) לפיתוח פרויקט הליתיום Barroso בצפון פורטוגל.

תוכנית הערבות להלוואות, המכסה 80% מהלוואה שניתנה לפרויקט, תספק בסיס אטרקטיבי לבנק KfW IPEX של גרמניה ולמוסדות פיננסיים אחרים להלוות לפרויקט הכרייה, אומרת סוואנה. KfW IPEX-Bank, בנק מפתח לפיתוח, תמך בסוואנה לאורך תהליך ערבות ההלוואה.

הערבות מדגישה את תחושת הדחיפות בגרמניה ובחברות אחרות באיחוד האירופי לפתח שרשרת אספקת ליתיום מקומית ולהפחית את התלות ביבוא מסין, המספקת כ-97% מדרישות הליתיום של היבשת.

"זהו צעד משמעותי עבורנו ומגיע לאחר חקיקת חוק חומרי הגלם הקריטיים", אמר בראיון עמנואל פרונסה, מנכ"ל סוואנה. "זו מודעות ברורה של אירופה שהיא צריכה להגביר את המשחק שלה במיוחד מול סין בשביל השינוי של תעשייה שהיא קריטית לחלוטין".

מניות Savannah Resources ירדו ביום שני בבוקר בטורונטו ב-4.24 דולר קנדי ​​ליחידה, והעריכה את החברה ב-92.1 מיליון דולר קנדי. הם נסחרו בטווח של 52 שבועות של 1.50 דולר קנדי ​​עד 5 דולר קנדי.

מקורות מקומיים

חוק חומרי הגלם הקריטיים האירופי עבר לחוק במאי – 12 חודשים בלבד לאחר הצגת החקיקה – ומחייב כי 10% מהצריכה השנתית של האיחוד האירופי של חומרי גלם קריטיים מקורה במקור מקומי ו-40% מעובדים באירופה עד 2030.

"העובדה שהחקיקה הזו התקבלה בזמן שיא, ושתוך כמה חודשים אחרי שהתקבלה היא כבר מתחילה לייצר פעולות כמו זו, ועל ידי כמה מהגופים הקריטיים ביותר באירופה, מראה שיש תנועה חיובית מנסה לבנות את שרשראות האספקה ​​האלה", ציינה פרונסה.

הידיעה על ערבות ההלוואה ב-3 בדצמבר מגיעה בעקבות הסכם השקעה וגיוס בהון שסוואנה חתמה ביוני עם AMG Critical Materials Group הנסחרת באמסטרדם, יצרנית תרכיז ספודומן עם חברת בת גרמנית AMG Lithium.

במסגרת השותפות האסטרטגית, AMG לקחה 15.8% ממניות סוואנה ויכולה לרכוש 45,000 טונות של תרכיז ספודומן בשנה לתקופה של חמש שנים מבארוסו.

ניתן להאריך את ההסכם ל-90,000 טונות של תרכיז ספודומן בשנה למשך עשר שנים, אם AMG תספק פתרון מימון מלא עבור ההשקעה הראשונית של הפרויקט.

בית זיקוק חדש

בספטמבר, AMG פתחה בית זיקוק לליתיום הידרוקסיד ליד ברלין, עם קיבולת של 20,000 טון של ליתיום הידרוקסיד בדרגת סוללה בשנה – מספיק לייצור מספיק סוללות לכ-500,000 כלי רכב חשמליים.

לפרויקט בארוסו של סוואנה בצפון פורטוגל, כ-145 ק"מ מנמל המים העמוקים של Leixões ליד העיר פורטו, יש משאב תואם JORC של 28 מיליון טון המדורג 1.05% תחמוצת ליתיום (Li20) והוא מורכב מחמישה מרבצים עיקריים.

מחקר היקף משנת 2023 חזה חיי מכרה של 14 שנים שייצר בסך הכל 2.6 מיליון טונות של תרכיז ספודומן 5.5% Li20. בקצב ייצור שנתי ממוצע של 191,000 טונות של תרכיז, הפרויקט יפיק 26,000 טונות של ליתיום פחמתי שווה ערך בשנה.

המחקר בשלב מוקדם העריך ערך נוכחי נקי לאחר מס (בשיעור היוון של 8%) של 953 מיליון דולר ושיעור תשואה פנימי של 77.3%.

השקעה ראשונית של 236 מיליון דולר, לא כולל מצבים כלכליים, יכולה להיפרע תוך קצת פחות משנה וחצי. ההשקעה גדלה ל-280 מיליון דולר כולל 19% מגירה.

החברה מצפה להשלים בדיקת היתכנות בשנה הבאה, להתחיל בבנייה ב-2026 וייצור ב-2027.

שוק אספקת יתר

אם יש דבר אחד שנראה כי אנליסטים של מתכות מסכימים עליו, זה ששוק הליתיום סובל מעודף אספקה. תשעה מכרות ליתיום חדשים החלו בייצור ברחבי העולם בשנת 2023, על פי נתונים מ-S&P Global, והשוק גדוש במתכת הקריטית, כשהמחירים יורדים בשפל רב שנים.

אבל פרואנסה סבורה שעד שבארוסו יתחיל לפעול, שוק הליתיום יתאזן מחדש והמחירים יתאוששו.

"זה ברור שהשוק עבר זינוק עצום בשנת 2022 ואחר כך עבר הנגאובר והוא עדיין עובר הנגאובר", הוא אומר. "אבל כשמסתכלים על הצינור של פרויקטים חדשים בין 2026 ל-2029, למעשה רואים מעט מאוד… יהיה גירעון שיחזור ב-2027 ואילך, והגירעון הזה יהפוך בולט יותר כי המחירים קצת ירדו".

מייקל ווידמר, אסטרטג המתכות של בנק אוף אמריקה בלונדון, רואה ב-2025 "נקודת הפיתול" למתכת הסוללה.

"צריך לראות קיצוצים נוספים בייצור בצד הכרייה במעלה הזרם כדי ששוק הליתיום יתאזן מחדש", אמר ווידמר בשיחת ועידה ב-4 בדצמבר עם התקשורת שדנה בתחזית המתכות שלו.

"אחת הבעיות שיש לנו היא שיש עכשיו מיקוד אסטרטגי הרבה יותר מצד חברות וגם מהממשלה על אספקת ליתיום", אמר. "כל זה אומר שיש תת-קבוצה שלמה של פעולות שהממשלות רוצות להביא לאור בגלל ההבנה שליתיום הוא משאב מפתח".

Thacker Pass

ערבות ההלוואה הפוטנציאלית של ממשלת גרמניה לפרויקט הליתיום של סוואנה בפורטוגל היא רק דוגמה אחת, אמר. אחרים כוללים את ההלוואה האחרונה של 2.26 מיליארד דולר ממחלקת האנרגיה של ממשלת ארה"ב לליתיום אמריקה (TSX: LAC; NYSE: LAC) ופרויקט הליתיום שלה Thacker Pass בנבאדה. ההלוואה תממן הקמת מפעל זיקוק. בתחילה, Thacker Pass צפוי לייצר 40,000 טון בשנה של ליתיום קרבונט באיכות סוללה.

אפילו בסרביה, המומנטום מאחורי הצורך בשרשרת אספקת חומרי גלם קריטית הולכת וצוברת עור וגידים. בלגרד והאיחוד האירופי חתמו על מזכר הבנות ביולי המשיק שותפות אסטרטגית בנושא חומרי גלם ברי קיימא, שרשראות ערך סוללות וכלי רכב חשמליים.

באוגוסט, בית המשפט החוקתי של סרביה צידד בריו טינטו (סימול: RIO; LSE: RIO; ASX: RIO) בביטול החלטת ממשלה משנת 2022 לחסום את פרויקט הליתיום הסלע הקשה ג'אדאר השנוי במחלוקת של הכורה. אם הפרויקט יגיע לייצור, הוא יפיק 58,000 טון בשנה של ליתיום קרבונט בדרגת סוללה – כ-17% מהביקוש באירופה ומספיק למיליון רכבים חשמליים.