איך משקיעים קונים זהב ומה מזין את השוק

הזהב עלה ביום שני מעל לסמן ההיסטורי של 4,600 דולר לאונקיה, כשהתלקחות במתיחות גיאופוליטית וציפיות למדיניות מוניטרית רופפת יותר, הביאו את המטילים להגיע לשיא השיא הראשון שלו ב-2026 לאחר שורה של שיא כל הזמנים בשנה שעברה.

הנה כמה דרכים להשקיע בזהב:

שוק ספוט

קונים גדולים ומשקיעים מוסדיים בדרך כלל קונים זהב מבנקים גדולים. המחירים בשוק הספוט נקבעים על פי דינמיקת היצע וביקוש בזמן אמת.

לונדון היא המרכז המשפיע ביותר על שוק הזהב הנקודתי, כאשר איגוד שוק הזהב של לונדון קובע סטנדרטים למסחר בזהב ומספק מסגרת לשוק ללא מרשם כדי להקל על עסקאות בין בנקים, סוחרים ומוסדות.

סין, הודו, המזרח התיכון וארה"ב הם מרכזי סחר בזהב גדולים אחרים.

שוק החוזים עתידיים

משקיעים יכולים גם לקבל חשיפה לזהב באמצעות בורסות עתידיות, שבהן אנשים קונים או מוכרים סחורה מסוימת במחיר קבוע בתאריך מסוים בעתיד.

COMEX, חלק מבורסת הסחורות של ניו יורק, הוא שוק החוזים העתידיים על הזהב הגדול ביותר במונחים של מחזורי מסחר.

הבורסה לחוזים עתידיים בשנחאי, בורסת הסחורות המובילה בסין, מציעה גם חוזים עתידיים על זהב. בורסת הסחורות של טוקיו, הידועה בכינויה TOCOM, היא שחקן גדול נוסף בשוק הזהב באסיה.

מוצרים הנסחרים בבורסה

מוצרים הנסחרים בבורסה או קרנות הנסחרות בבורסה מנפיקים ניירות ערך מגובים במתכת פיזית, ומאפשרים לאנשים לקבל חשיפה למחירי זהב מבלי לקבל משלוח של המתכת עצמה.

תעודות סל גלובליות לזהב היו עדות לשנת התזרימיות החזקה ביותר שנרשמה ב-2025, בראשות קרנות צפון אמריקאיות, לפי נתוני מועצת הזהב העולמית. התזרים השנתי זינק ל-89 מיליארד דולר.

ברים ומטבעות

צרכנים קמעונאיים יכולים לקנות זהב מסוחרי מתכות המוכרים ברים ומטבעות בחנויות או באינטרנט. מטילי זהב ומטבעות הם שניהם אמצעי יעיל להשקעה בזהב פיזי.

מה מניע את השוק?

עניין המשקיעים וסנטימנט בשוק

ההתעניינות הגוברת מקרנות השקעה בשנים האחרונות היוותה גורם מרכזי מאחורי מהלכי המחירים של המטילים, כאשר הסנטימנט מונע ממגמות שוק, חדשות ואירועים גלובליים המניעים קנייה או מכירה ספקולטיבית של זהב.

שערי חליפין חוץ

זהב הוא גידור פופולרי נגד תנודתיות בשוק המטבעות. באופן מסורתי הוא נע בכיוון ההפוך לדולר האמריקאי, שכן חולשת המטבע האמריקאי הופכת את הזהב במחיר הדולר לזול יותר עבור מחזיקי מטבעות אחרים ולהיפך.

מדיניות מוניטרית ומתחים גיאופוליטיים

המתכת היקרה נחשבת באופן נרחב למקלט בטוח בתקופות של אי ודאות.

מכסי הסחר של נשיא ארה"ב דונלד טראמפ עוררו בשנה האחרונה מלחמת סחר עולמית, והרעידו את שוקי המטבעות. לכידת טראמפ של מנהיג ונצואלה ניקולס מדורו והצהרות אגרסיביות על רכישת גרינלנד מוסיפים לתנודתיות בשוק.

החלטות המדיניות של הבנקים המרכזיים העולמיים משפיעות גם על מסלול הזהב. שיעורי ריבית נמוכים יותר מפחיתים את עלות ההזדמנות של החזקת זהב, מכיוון שהיא לא משלמת ריבית.

עתודות זהב של הבנק המרכזי

בנקים מרכזיים מחזיקים זהב ברזרבות שלהם, והביקוש ממגזר זה היה חזק בשנים האחרונות בגלל אי ​​ודאות מאקרו כלכלית ופוליטית.

מועצת הזהב העולמית אמרה בסקר השנתי שלה ביוני כי בנקים מרכזיים נוספים מתכננים להוסיף לרזרבות הזהב שלהם בתוך שנה למרות המחירים הגבוהים.

רכישות הבנקים המרכזיים נטו בנובמבר הסתכמו ב-45 טון מטרי, כך הראו נתוני מועצת הזהב העולמית, מה שדחף את הנתון עבור 11 החודשים הראשונים של 2025 ל-297 טון, כאשר הבנקים המרכזיים בשווקים המתעוררים המשיכו ברכישת הזהב המשמעותית שלהם.

סין המשיכה להוסיף זהב לרזרבות שלה, כשהאחזקות שלה הסתכמו ב-74.15 מיליון אונקיות טרויה בסוף דצמבר לעומת 74.12 מיליון בחודש הקודם, כשהיא האריכה את מסע הרכישה שלה זה החודש ה-14 ברציפות.

(לוקח על ידי צוות סחורות ואנרגיה של בנגלור; עריכה על ידי פיטר גראף ויאן הארווי)